报告公司投资评级 - 上调至“买入”评级 [1][11] 报告的核心观点 - AI算力需求拉动数通市场快速增长，公司AWG、DFB、MPO等产品订单快速增长，2024年预计营收同比增长42.36% [5][8] - 产品良率提高，盈利能力增强，2024年预计归母净利润、扣非净利润扭亏为盈，前三季度毛利率同比提高6.06pct，Q3毛利率同比提高7.31pct，期间费用率同比下降4.79pct [8] - 公司研发的CW DFB激光器芯片产品已形成一定量产和小批量对外销售，相关产品将丰富产品线和核心技术储备，巩固市场竞争力与占有率 [8] - 通过泓淇光电基金间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性，构建完善的产业链体系，提高核心竞争力 [8][10] - 作为国内少数双平台IDM模式企业，公司AWG芯片、MPO光纤连接器、CW DFB激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信新技术路径的演进，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.65亿元、1.13亿元、1.54亿元 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年业绩预告，预计实现营收10.74亿元，同比增长42.36%；预计实现归母净利润0.65亿元，扭亏为盈；预计实现扣非净利润0.48亿元，扭亏为盈 [5] 点评 - AI算力需求驱动数通市场持续增长，电信市场有复苏迹象，400G/800G光模块需求增加带动公司光芯片及器件增长，硅光技术Sip规模应用临近，电信领域光模块市场需求有复苏迹象，FTTR带动公司传统光芯片业务增长，全球运营商向10G PON升级并将向50GPON演进 [13] - 室内光缆和线缆高分子材料市场需求稳步增长，海外市场对AI数据中心用多芯和大芯数光缆需求增长带动公司光缆相关产品增长，线缆高分子材料行业发展与电线电缆行业密切相关，随着新能源汽车产销量攀升及相关领域发展，公司主要产品未来需求将稳步增长 [13] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为0.65亿元、1.13亿元、1.54亿元，对应PE分别为124.99X、71.72X、52.74X，上调至“买入”评级 [11] 财务报表预测和估值数据汇总 - 给出2022A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等项目 [19] - 给出2022A - 2026E主要财务比率，包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [19] - 给出2022A - 2026E每股指标和估值比率，包括每股收益、每股经营现金流、P/E、P/B等 [19]