报告公司投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 青岛银行2024年业绩快报显示营业收入和归母净利润同比增长 业绩增速提升且不良率持续下降 业务发展态势良好 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2月10日晚青岛银行发布2024业绩快报 2024年实现营业收入134.98亿元 同比增长8.22%；归母净利润42.64亿元 同比增长20.16%；加权平均净资产收益率11.51% 比上年提高0.80pct [1] 点评 - 贷款增速加快 规模稳健增长 截至2024年末 资产总额6899.63亿元 同比增长13.48%；贷款总额3406.90亿元 同比增长13.53% 增速较2024Q3末提升0.36pct；负债总额6450.63亿元 同比增长13.56% 客户存款总额4320.24亿元 同比增长11.91% [3] - 利润增速突破20% 业绩表现亮眼 2024年实现营业收入134.98亿元 同比增长8.22% 增速较2024Q1 - Q3增长8pct；归母净利润42.64亿元 同比增长20.16% 增速较去年同期增长4.57pct；加权平均净资产收益率为11.51% 较2023年提升0.8pct 或因贷款规模及投资和估值收益增长 [3] - 不良率下降3bp 拨备安全边际更为充足 截至2024末 不良贷款率1.14% 较2024Q3末下降1BP 较2023年末下降4BP；拨备覆盖率241.32% 较2024Q3末提升15.36pct 不良指标有望持续改善 [3] - 盈利预测与投资评级 预测2024 - 2026年归母净利润增速分别为20.16%、15.15%、18.23% 2024 - 2026年EPS分别为0.73元、0.84元、1.00元 给予“增持”评级 [3] 重要财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|11644.01|12472.28|13497.95|14942.96|16695.95| |增长率YoY %|4.56|7.11|8.22|10.71|11.73| |归属母公司净利润(百万元)|3082.78|3548.60|4263.96|4910.00|5805.09| |增长率YoY%|5.48|15.11|20.16|15.15|18.23| |EPS(摊薄)(元)|0.53|0.61|0.73|0.84|1.00| |市盈率P/E(倍)|5.32|4.35|5.56|4.82|4.08| |市净率P/B(倍)|0.56|0.47|0.65|0.59|0.54| [4] 资产负债表与利润表等 - 资产负债表展示了2022A - 2026E贷款总额、金融投资等项目数据 [16] - 利润表展示了2022A - 2026E营业收入、利息收入等项目数据 [16] - 盈利及杜邦分析展示了净利息收入等指标在2022A - 2026E的情况 [16] - 业绩增长率展示了营业收入等指标在2022A - 2026E的增长情况 [16] - 基本指标展示了EPS、BVPS等指标在2022A - 2026E的情况 [16] - 驱动性因素展示了生息资产增长等指标在2022A - 2026E的情况 [16] - 资本状况展示了核心一级资本充足率等指标在2022A - 2026E的情况 [16]