证券代码:002948 证券简称:青岛银行 青岛银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2025-01 | 投资者关系 活动类别 | √特定对象调研 □分析师会议 曰媒体采访 司业绩说明会 | | --- | --- | | | ロ新闻发布会 o路演活动 | | | o现场参观 ロ其他: | | | 信达证券 张晓辉,开源证券 丁黄石、刘瑞,招商证券 王 | | 参与单位名称 | 先爽,博时基金 姚城玉,华夏未来资管 王钟琪,首创证券 | | 及人员姓名 | 资管 马惠宇,国泰君安证券资管 徐馨依,中金公司资管 程 | | | 雨婵及其他线上参会投资者 | | 时间 | 2025年1月9日(星期四) 14:00-15:30 | | 地点 | 青岛银行股份有限公司总行 6 楼会议室 | | 上市公司接待 | 本行相关部门负责人及工作人员 | | 人员姓名 | | | | 1.青岛银行普惠信贷产品有哪些优势? | | | 答:本行始终将普惠产品创新作为开展普惠业务的重点 | | | 手段和重要抓手,连续多年开展专项"铸剑行动",贴近市 | | | 场需求,集中研发普惠拳头产品,围绕普惠金融、科技金融、 | | ...

盈利状况 - 2024年前三季度，青岛银行实现归属于母公司股东的净利润34.55亿元，同比增长15.60% [2] - 营业收入达到104.86亿元，同比增长8.14%，净利润及营业收入同比增幅均位居上市城商行前列 [2] - 公司通过扩大生息资产规模、提高贷款占比、控制负债成本率等措施，实现了利息净收入的稳步增长 [2] - 通过增加投资及估值收益，带动非利息收入增长，同时加大风险管控力度，信用减值支出减少 [2] 存款业务 - 青岛银行将通过创新金融产品、提升服务能力，持续深耕资本市场、企业现金管理、综合化金融服务、居民大财富管理等业务领域，力争保持存款规模稳健增长 [4] - 公司重视存款成本控制，加强存款利率市场化调节，适时适度降低存款对客利率，优化存款内部结构，做好高成本存款量价管控，引导存款期限结构调整，力争持续压降负债成本 [4] 信贷业务 - 青岛银行将结合国家宏观调控政策，继续加大支持实体经济力度，围绕“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章，加大绿色经济、普惠小微、涉农、科技金融等重点领域投放 [4] - 公司将综合考虑市场环境、整体信贷需求等因素，进行动态调整，实现有计划、有节奏投放，力争早投放、早收益 [4]

公司概况 - 青岛银行于2019年初在深圳证券交易所上市，截至2024年6月末，管理总资产达到8,721.50亿元，资产总额6,540.24亿元，较2019年初增长超100% [8] 核心竞争优势 - 综合化经营：成立青银金租、青银理财两家子公司，拓宽业务边界，探索多元化发展模式 [1] - 区域优势：立足青岛，深耕山东，辐射全国，围绕"五篇大文章"，通过金租、理财等业务渠道拓展业务增长点 [2] - 公司治理：市场化运营，制度化、规范化、透明化管理，形成多元合理、相互制衡的良好股权结构 [2] - 资产质量：截至2024年9月末，不良贷款率1.17%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率245.71%，较上年末提升19.75个百分点 [2] - 数字化能力：2024年上半年，投产重点项目40项，信息科技投入1.94亿元，占营业收入的2.72% [2] 盈利能力提升计划 - 优化资产结构：统筹兼顾风险、收益和资本，信贷投放更加精准聚焦 [4] - 压降负债成本：稳健发展负债业务，提升存款占比，加强高成本负债量价管控 [4] - 提升中收能力：优化业务结构，丰富产品货架，大力发展投行类、托管类、财富代理类业务 [4] - 防控经营风险：完善全面风险管理体系，加强重点领域风险防控 [4] - 强化协同发展：依托集团综合化运营，各业务板块协同合作，提升对客户综合服务能力 [4] 股东回报与市值管理 - 现金分红：综合考虑股东投资回报水平、资本充足水平、经营发展长远需要及监管部门指导意见，综合研判利润分配政策 [4] - 市值管理：根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》相关要求，制定"估值提升计划"，提振投资者信心 [8] 资产质量与风险管理 - 2024年前三季度营收同比增幅处于上市同类型银行前列，前三季度营收同比增幅较上半年略微下降，主要是上半年债券市场估值上行契机实现较多投资收益 [10] - 2024年持续加强信贷资产质量管控，不良贷款率1.17%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率245.71%，较年初提升19.75个百分点 [10] 区域发展与贡献 - 坚持立足青岛，深耕山东，辐射全国，目前在山东省内主要城市均设立异地分行，后续将以"高质量发展"为战略核心，结合地方经济特色，提高异地分行贡献 [12]

报告公司投资评级 - 青岛银行的投资评级为"增持" [2] 报告的核心观点 - 青岛银行扎根青岛，拓展山东省广阔土壤，具有显著的区域发展潜力 [2] - 青岛银行对公和零售业务双翼齐飞，政策护航高扩张 [2] - 青岛银行营收和盈利双升，在大环境下逆流而上 [2] - 青岛银行不良率持续下行，资产质量稳中向好 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、打造山东省破浪之利舰 - 青岛银行是山东省首家上市银行、全国第二家A+H上市城商行 [14] - 青岛银行股权结构多元，管理层经验丰富 [21][25] - 青岛银行地处北方经济大省，产业升级山东向荣 [27][32] 二、扎根青岛，拓展经济大省广阔土壤 - 青岛市作为山东省龙头城市，政策落地促发展 [40] - 青岛市"新旧动能转换"成效显著 [53][54] 三、对公零售比翼齐飞，政策护航高扩张 - 青岛银行深耕青岛大本营，市占率稳步提升 [56][57][58][59][60][61] - 青岛银行对公业务发展空间广阔，政策红利持续释放 [63][64][65][67][68][70] - 青岛银行绿色信贷和蓝色金融创新出彩 [68][71][72][73] - 青岛银行零售存贷稳步提升，客群建设效果显著 [74] 四、营收盈利双升，大环境下的逆流而上 - 青岛银行"新三年"战略成效显著，非息收入大幅走强 [6] - 青岛银行存贷两端发力护息差 [6] - 青岛银行资产规模再迈步，增速重回"两位数"轨道 [6] 五、不良率持续下行，资产质量稳中向好 - 青岛银行审慎稳健管理风险，不良率稳中有降 [6] - 青岛银行资本管理持续优化，资本补充有序充足 [6] 六、盈利预测、估值与投资评级 - 青岛银行盈利预测及假设 [6] - 青岛银行绝对估值 [6] 七、风险因素 - 青岛银行面临经营不及预期、政策不及预期、经济复苏缓慢等风险 [6]

活动信息 - 青岛银行将参加2024年青岛辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [1] - 活动时间为2024年11月28日（周四）15:00至17:00 [1] - 活动采用网络远程方式，投资者可登录中国证券报中证网参与 [1] 参与人员 - 董事会秘书张巧雯女士将参与在线交流 [1] - 计划财务部总经理李振国先生将参与在线交流 [1] 交流内容 - 公司治理、发展战略、经营状况等投资者关注的问题 [1] 公告发布 - 公告编号为2024-034 [1] - 公告发布日期为2024年11月25日 [2]

信贷投放情况 - 2024年前三季度本行信贷投放保持稳健注重量稳质优符合预期[2] - 截至2024年三季度末本行客户贷款总额3,311.27亿元比上年末增加310.38亿元增长10.34%[2] - 下一步本行将继续加大信贷投放力度一方面精准聚焦信贷结构优化支持实体经济另一方面发展轻资本业务提高资本效能资源向高回报率业务倾斜[2] 资产质量情况 - 2024年本行持续加强信贷资产质量管控规模稳步增长时质量保持稳定[3] - 截至2024年三季度末本行不良贷款率1.17%比上年末下降0.01个百分点拨备覆盖率245.71%比上年末提高19.75个百分点风险抵补能力增强[3] - 下一步本行将持续推进全面风险管理建立常态化监测机制重点加强信用风险管理强化贷后预警排查开展业务重检及动态监测同时深化不良问责机制及清收考核责任制预计全年资产质量保持稳健趋势[3]

青岛银行核心竞争优势 - 综合化经营 成立青银金租、青银理财子公司 拓宽业务边界[2] - 立足青岛、深耕山东、辐射全国 围绕五篇大文章发挥综合化经营优势[2] - 公司治理 坚持市场化运营 股权结构科学有效[2] - 资产质量 截至2024年9月末 不良贷款率1.17% 较上年末下降0.01个百分点 拨备覆盖率245.71% 较上年末提升19.75个百分点[2] - 数字化能力 强化数字化顶层设计 2024年上半年投产重点项目40项 投产需求1143单 信息科技投入1.94亿元 占营业收入2.72%[2] 公司信贷主要投向 - 主要集中在基础建设类、民生类、优质制造业、蓝绿色金融、普惠小微、乡村振兴、科技金融等重点领域[2] - 下一步聚焦省内各地市重点项目 围绕五篇大文章 布局八大新赛道 对优质项目和企业给予信贷支持[2]

净息差相关 - 2024年前三季度集团净利息收益率（净息差）为1.75%且保持相对稳定[1] 发展战略相关 - 下一步公司将持续推进高质量发展战略强调质效优先资产端调整结构加大贷款投放提升高收益资产占比负债端优化结构提升存款占比优化负债大类结构并压降存款成本加强利率市场化调节机制拓展低成本存款[1] 存款业务相关 - 截至2024年三季度末公司客户存款总额4281.92亿元比上年末增加421.30亿元增长10.91%[1] - 公司端公司存款余额2164.53亿元比上年末增加192.24亿元增长9.75%公司坚持客群分类分层策略抓流量结算产品渗透增加低成本资金沉淀[1][2] - 零售端个人存款余额2116.41亿元比上年末增加231.97亿元增长12.31%公司持续推进零售客群分层分群策略紧跟市场保持节奏加大低成本存款营销力度兼顾结构优化调整积极压降付息成本[2]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 公司业绩 - 前三季度营收同比增速8.1%,其中利息净收入增速5.6%;归母净利润同比增速15.6% [4] - 单季度净利润增速显著上行,充分体现"追求效益优先"的核心导向,同时反映资产质量改善提升盈利能力 [4] 资产规模 - 三季度末贷款总额较期初增长10.3%,保持稳定而不激进的扩表节奏 [5] - 对公贷款(含票据)较期初增长14.3%,预计聚焦于普惠金融、绿色金融、制造业、科技等重点领域 [5] - 零售贷款较期初下滑0.7%,主动调整互联网贷款结构及规模,并收紧信用卡风险策略,保证资产质量稳定 [5] - 普惠型小微贷款较期初增长25.1% [5] - 存款较期初增长10.9%,其中个人存款较期初增长12.3%,持续提升负债质量,拓展低成本资金来源 [5] 净息差 - 前三季度净息差1.75%,较上半年下降2BP,在可比城商行中优势清晰 [5][6] - 存款成本率持续下降是净息差改善的核心因素,随着前期存款利率下调的红利逐步释放,叠加存款结构调整,负债成本率将继续改善 [5][6] 非息收入 - 非利息净收入同比增长14.4%,其中投资收益同比增长30.5%,受益于今年以来债券资产估值提升 [6] - 手续费净收入同比下降4.6%,主要受到降费率影响,符合行业共性 [6] 资产质量 - 三季度末不良率稳定于1.17%,较2023年末下降1BP,关注率也环比持平于0.58%,资产质量的稳定性在区域银行中优势明显 [6] - 不良净生成率2020年以来连续下行,不良历史包袱已经出清,推动信用成本率持续下降 [6] - 拨备覆盖率三季度末升至246%,环比提升11pct,较2023年末显著提升20pct [6] - 预计未来两年不良率下行、拨备覆盖率上行的趋势将持续,资产质量认定标准比较严格 [6] 投资建议 - 基于2024年10月30日收盘价,A股估值0.59x2024PB,H股相比A股折价33%估值更低,相对于可比城商行存在明显低估优势 [7] - 当前估值未充分反应近年来资产质量及基本面持续改善、经营效益明显提升的变化 [7] - 新一轮城投化债启动后,市场对区域银行的风险预期将大幅改善,有利于城商行估值系统性提升 [7] - 重点推荐,维持"买入"评级 [9] 风险提示 - 经济下行压力加大,净息差继续收窄 [8] - 资产质量波动,不良率明显上升 [8]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [11] 公司投资评级 - 报告公司投资评级为"买入" [1] 报告核心观点 1) 公司前三季度营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为8.1%、8.5%、15.6%,增速较1H24分别变动-3.8、-3.7、+2.5pct [6] 2) 公司信贷投放小幅降速,扩表强度不减,小微领域信贷高增 [3] 3) 存款稳步增长,负债结构优化,存款占付息负债比重较2Q末提升0.7pct至70% [6] 4) 不良率维持低位,风险抵补能力较强,拨备覆盖率为245.7% [10] 5) 资本充足率较高,核心一级资本充足率为8.9% [10] 营收及盈利分析 1) 公司前三季度营收同比增长8.1%,归母净利润同比增长15.6% [4] 2) 公司前三季度净息差为1.75%,环比上半年收窄2bp,资产端收益率和负债端成本率均有所下降 [9] 3) 非息收入增长放缓,占营收比重降至31%,主要受监管降费影响 [9] 资产质量及资本充足性 1) 公司不良率维持低位,季末为1.17%,关注率为0.58% [10] 2) 拨备覆盖率为245.7%,拨贷比为2.87%,风险抵补能力较强 [10] 3) 资本充足率较高,核心一级资本充足率为8.9%,一级资本充足率为10.5% [10] 未来展望 1) 公司未来将聚焦"调结构、强客基、优协同、提能力"四大战略主题,全力打造"质效领先、特色鲜明、机制灵活"的价值领先银行 [11] 2) 公司理财子公司业务具有较强提升潜力 [11] 3) 维持公司2024-2026年EPS预测为0.68、0.74、0.79元,当前股价对应PE估值分别为5.45、5.03、4.67倍 [11]