报告公司投资评级 - 行业为银行/城商行Ⅱ，6个月评级为增持（调低评级），当前价格16.87元，目标价格18.89元 [5] 报告的核心观点 - 归母净利润连续双位数高增彰显经营韧性，营收增速回升释放复苏动能；不良水平稳居行业标杆，风险抵补能力维持高位；预测2024 - 2026年归母净利润同比增长为10.20%、9.65%、5.04%，调整为“增持”评级 [2][10][14] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年总营收约230亿元，YOY + 5.88%，营收同比增速较三季度末提升2.65%；归母净利润为129亿元，连续四年同比增速保持双位数增长（YOY + 10.21%），24Q1 - Q3同比增速始终稳居10%以上 [10] 资产质量 - 截至2024年末，不良贷款率保持0.66%的历史低位，连续两季度持平且同比进一步压降0.02个百分点；不良拨备覆盖率为479.3%，虽较上季末微降18.1pct，但依旧位于上市银行头部 [2][11] 盈利预测与估值 - 预测企业2024 - 2026年归母净利润同比增长为10.20%、9.65%、5.04%，对应现价BPS：18.35、21.69、24.70元；使用股息贴现模型测算目标价为18.89元，对应24年1.03x PB，现价空间12%，调整为“增持”评级 [3][14] 财务预测摘要 - 包含利润表、资产负债表、每股指标、利率指标、盈利能力等多方面数据预测，如净利息收入、手续费及佣金、贷款总额等项目在2022A - 2026E的情况，以及各项目的增速、占比等数据 [16]