报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 公司拟收购上海狄兹精密机械有限公司51%股权切入人形机器人核心环节，打造第二成长曲线 [2] - 公司主业竞争力凸显，订单充沛，成长路径清晰，积极开拓新兴领域 [3] - 公司治理优异，管理层对未来充满信心，有望量价齐升 [4] - 预测2024 - 2026年归母净利润分别为2.44、3.45、4.75亿元，EPS分别为0.67、0.95、1.31元 [9] 根据相关目录分别进行总结 切入人形机器人核心环节，打造第二成长曲线 - 公司拟以现金方式通过股权转让及增资取得上海狄兹精密机械有限公司51%股权，对狄兹精密整体定价约4亿元 [2] - 狄兹精密成立于2008年，专注于行星滚柱丝杠等研发、生产和销售，具备核心竞争力 [2] - 收购狄兹精密有利于公司快速切入人形机器人核心环节，拓展产品品类和深度，打造第二成长曲线 [2] 主业竞争力凸显，订单充沛，成长路径清晰 - 公司持续强化电池安全防护件领域核心竞争力，围绕全球领先客户拓展产品品类，开发新品带动价值量提升 [3] - 公司客户包括特斯拉、大众等全球领先企业，在手订单充沛，成长确定性强 [3] - 公司在强化汽车领域护城河的同时，积极开拓人形机器人、低空等新兴领域 [3] 公司治理优异，管理层对未来充满信心 - 公司管理职责明晰，核心管理团队持股，治理优异，总经理郑总等年轻有为 [4] - 2月15日公司公告上调回购价格，由22.99元上调至35元/股，体现对未来发展的信心 [4] 盈利预测 - 由于收购暂未完成，暂不考虑狄兹精密业绩贡献 [5] - 预测2024 - 2026年主营收入分别为11.97、16.18、22.02亿元，增长率分别为49.6%、35.1%、36.1% [11] - 预测2024 - 2026年归母净利润分别为2.44、3.45、4.75亿元，增长率分别为41.9%、41.4%、37.9% [9][11] - 预测2024 - 2026年EPS分别为0.67、0.95、1.31元 [9][11] 基本数据 - 2025年2月14日，当前股价30.19元，总市值110亿元，总股本3.64亿股，流通股本2.04亿股 [6] - 52周价格范围为12.87 - 32.01元，日均成交额1.1336亿元 [6]