报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][7][18] 报告的核心观点 - 天准科技多业务全面布局，有望受益量/检测国产替代加速，但2024Q3业绩短期承压，盈利能力略有下滑，合同负债和存货同比有变化，预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.7/3.0/4.2亿元 [7] 根据相关目录分别总结 业务布局 - 作为消费电子视觉量检测、PCB设备龙头，积极布局半导体、智能驾驶、机器人等领域，消费电子业务稳固基本盘并配合样机研发，PCB业务设备升级且多设备销售良好，半导体业务子公司设备有进展并获订单，智能驾驶业务与英伟达等合作落地产品且控制器合作客户多，机器人业务子公司推出高算力控制器 [7][8] 业绩情况 - 2024Q1 - Q3营收8.51亿元，同比 - 3.1%，归母净利润 - 0.14亿元，同比转亏，Q3单季营收3.10亿元，同比 - 15.1%，环比 - 10.9%，归母净利润0.13亿元，同环比 - 65.8/+7.0%，主要受光伏、电子行业客户验收延缓影响 [7][9] 盈利能力 - 2024Q1 - Q3毛利率39.41%，同比 - 1.0pct，销售净利率 - 1.61%，同比 - 6.3pct，期间费用率42.81%，同比 + 3.5pct；Q3单季毛利率40.33%，同比 - 3.3pct，环比 + 1.8pct，销售净利率4.06%，同比 - 6.0pct，环比 + 0.7pct [7][13] 合同负债与存货 - 截至2024Q3末合同负债3.34亿元，同比 - 6.3%，存货11.27亿元，同比 + 5.0%，2024Q3经营活动净现金流 - 0.97亿元，环比转负，看好智驾、消费电子、光伏订单回暖 [7][15] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为1.7/3.0/4.2亿元，对应PE分别为53/30/22倍 [7][18] 财务预测表 - 给出2023A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表数据及重要财务与估值指标 [21]