报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][5][54] 报告的核心观点 - 石头科技有望成为AI机器人技术赋能的消费类标杆企业，预计在更积极的销售和产品策略下迎来业绩新突破，维持盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为21.5/25.0/33.3亿，对应EPS为11.63/13.55/18.00元，对应PE为22.1/18.9/14.3倍，维持“买入”评级[5][54] 根据相关目录分别进行总结 石头科技有望成为AI机器人技术赋能的消费类标杆企业 石头科技开启业内首款机械手臂新品G30 Space探索版预约 - 2月16日石头开启机械手臂新品G30 Space探索版预约，消费者无需定金锁定库存，3月16日发货，定价6499元（水箱版）/6999元（上下水版），国补后预计5199元（水箱版）/5599元（上下水版）[5][12] - G30 Space探索版与G30相比，新增折叠五轴机械臂OmniGrip™，吸力提升至22000Pa，能举起300克物体并移动到预编程区域，还可通过定制AI驱动识别技术定义和标记新对象[12][16] 扫地机器人创新并未到头，AI技术增强智能性，机器人技术增强功能性 - 全球扫地机行业发展围绕“功能性”“智能性”“便捷性”三条主线，经历随机型、规划型、基站型三个阶段，中国企业实现技术引领[18][20][21] - 扫地机智能性方面，导航和避障技术虽有低成本方案，但算法需大量数据积累迭代，AI技术发展有望进一步提升，石头科技产品力较强，预计在算法端引领[26][29][32] - 便捷性方面，扫地机有望解决边角清洁、毛发处理等问题；功能性方面，可在扫拖一体基础上增加功能，如优化组件、开拓新功能等，机械手臂技术需软硬件积累，石头专利布局相对成熟[35][37][41] 盈利预测与投资建议 - 公司收入有大促效应，更积极策略下内外销增长快，预计2024Q4＆2025Q1收入分别增长50%/40%，2025Q2起保持较快增速[42][43][54] - 收入增长源于加大费用投放和拓宽产品价格带，预计2025 - 2026年收入复合增速超30%，2024Q4起净利率随费用投放效率提升触底企稳[48][50][54] 附：财务预测摘要 - 给出2022A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率等数据，包括营业收入、归母净利润、毛利率等指标预测[62]