报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 精智达发布股权激励计划与半导体测试设备采购协议，半导体测试设备新订单释放成长动能，业绩有望持续增长 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 深圳精智达技术股份有限公司主营新型显示器件检测设备研发、生产和销售，主要产品有新型显示器件检测设备、半导体存储器件测试设备等 [6] - 公司承担多项项目，参与制定行业规范，获国家级专精特新“小巨人”企业等荣誉，研发实力和技术水平获业界认可 [6] 事件点评 - 发布股权激励计划，授予限制性股票36万股，占股本总额0.38%，激励对象不超48人，以2023年营收和半导体业务营收为基数，设定2025 - 2027年考核目标 [2] - 签订3.22亿元半导体测试设备采购协议，若履行将对2025 - 2026年业绩产生积极影响，结合考核目标，半导体业务有望放量 [3] - 自研FT测试机取得重大进展，已送样机验证，可丰富产品线，提升竞争力，助力本土产业升级 [3] 交易数据 - 52周股价区间95.45 - 37.45元，总市值76.34亿元，流通市值57.99亿元，总股本/流通A股9401万股，52周日均换手率5.06 [7] 财务指标预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|504.58|648.56|915.87|1288.04|1756.53| |增长率（%）|10.10%|28.53%|41.22%|40.63%|36.37%| |归母净利润（百万元）|66.18|115.68|138.90|216.95|289.51| |增长率（%）|-2.54%|74.79%|20.07%|56.18%|33.45%| |净资产收益率（%）|10.98%|6.73%|7.53%|10.64%|12.59%| |每股收益(元)|0.70|1.23|1.48|2.31|3.08| |PE|115.34|65.99|54.96|35.19|26.37| |PB|12.67|4.44|4.14|3.74|3.32|[13] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业深度报告|行业深度：复盘历史上的英飞凌，如何走出行业低谷期？—海外硬科技龙头复盘研究系列（十二）|2025 - 02 - 06| |行业普通报告|电子行业：DeepSeek开源模型性价比突出，R1模型性能对标OpenAI o1正式版—行业动态跟踪点评|2025 - 02 - 06| |公司普通报告|维信诺（002387.SZ）：重大资产重组有序推进，公司积极响应OLED中尺寸需求—公司动态跟踪点评|2025 - 01 - 24| |行业深度报告|【东兴电子】先进封装行业：CoWoS五问五答—新技术前瞻专题系列（七）|2025 - 01 - 08| |行业深度报告|电子行业2025年投资展望：关注硬件创新|2024 - 12 - 18| |行业深度报告|【东兴科技】智驾芯片行业的春天—新技术前瞻专题系列（六）|2024 - 11 - 11| |行业深度报告|【东兴科技】空中成像行业：风起于青萍之末— 新技术前瞻专题系列（五）|2024 - 11 - 08| |行业深度报告|【东兴科技】纯血鸿蒙五问五答|2024 - 10 - 14| |行业深度报告|光刻机行业：国之重器，路虽远行则将至—海外硬科技龙头复盘研究系列之九|2024 - 08 - 22|[16] 分析师简介 - 刘航为复旦大学工学硕士，2022年6月加入东兴证券研究所，任电子行业首席分析师兼科技组组长，曾就职于多家机构 [18] - 任天辉为机械行业研究员，有新加坡管理大学应用金融学硕士等学位，2015年加入东兴证券 [19] 研究助理简介 - 李科融为电子行业研究助理，曼彻斯特大学金融硕士，2024年加入东兴证券，覆盖多个板块 [20]