报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（维持评级） [3] 报告的核心观点 - TCL电子为全球彩电行业领先企业 持续修炼中高端+全球化运营能力带动TV业务份额稳步扩张 同时在主航道之外夯实光伏、全品类营销、互联网业务等增长动能 [2] - 预计24 - 26年公司经调整归母净利润分别为15.2/18.9/22.6亿港元（前值13.6/16.6/20.1亿港元） 结合业绩预告上调全年24 - 26年利润预期 对应12.1x/9.7x/8.1x 维持“买入”评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 公司发布2024年业绩盈喜预告 实现经调整归母净利润13 - 17亿元 同比增长62% - 112% 大概率超股权激励目标（65%增长） [1] TV业务 - 2024年TV全球出货量2900万台 yoy + 14.8% 其中国内总出货量同比 + 5.8% 海外同比 + 17.6% 欧洲及新兴市场渠道持续渗透 [1] - 受益于补贴政策以及公司对前沿技术的开发 TCL产品结构高端化、大尺寸化趋势在国内国际市场均加速 2024年Mini LED在全球范围内出货量同比增长近2倍 [1] 多元业务与经营策略 - TV业务收入再创历史新高 创新业务维持高增态势 全品类营销及光伏业务持续快速提升规模及竞争力 增厚公司业绩 [1] - 公司着力增强能力建设 在重点领域持续推进数字化转型 并通过严控费用、加快周转和材料降本等方式积极锻造效率经营 全面实现业务高质量发展 [1] 基本数据 - 港股总股本2520.94百万股 港股总市值16587.75百万港元 每股净资产6.60港元 资产负债率75.94% 一年内最高/最低股价为7.18/2.55港元 [3]