报告公司投资评级 - 维持优于大市评级 [1][5][15] 报告的核心观点 - 公司未来有望受益于数据中心需求增长，充电桩业务发展迅速，储能业务有望迎来进一步增长，维持盈利预测和优于大市评级 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年实现营收 30.37 亿元，同比+14.6%，归母净利润 4.26 亿元，同比+5.7%，归母净利率 14%，同比-1.2pct [2][6] - 2024Q4 实现营收 9.42 亿，同比+2.6%，环比+42%，归母净利润 1.55 亿，同比+19.7%，环比+74.2%，Q4 归母净利率 16.5%，同比+2.4pct，环比+3.1pct [2][6] 各业务发展情况 电能质量设备业务 - 产品包括有源电力滤波器 APF、静止无功发生器 SVG 等，2024 年 12 月中标山东移动项目服务数据中心 [3][10] - 全球人工智能需求爆发，数据中心算力建设需求有望增长，2023 - 2028 年全球数据中心 IT 负载规模 CAGR 达 23% - 25%，业务有望受益 [3][10] 充电桩业务 - 2024 年整体业绩增长得益于充电桩业务增长较快 [4][11] - 2024 年国内充电基础设施增量 422.2 万台，同比+24.7%，公共充电桩增量 85.3 万台，同比-8.1% [4][11] - 2024 年欧盟 27 国公共充电桩新增量 20.1 万台，同比+17%，美国公共充电桩新增量 3.6 万台，同比+12.5%，公司开拓海外市场有望保持业绩增长 [4][11] 储能业务 - 2024 年下半年海外储能装机复苏，美国 2024 年大储累计装机 10.4GW，同比+64%，预计 2025 年装机 18.17GW，同比+75% [4][14] - 2024 年中国储能新增装机 43.7GW/109.8GWh，同比增长 88%/115%，公司储能业务有望进一步增长 [4][14] 投资建议 - 预计 2025 - 2026 年归母净利润 5.49/6.53 亿元，同比增速分别为 29%/19%，PE 估值为 18/15 倍，维持优于大市评级 [5][15] 财务预测与估值 - 给出 2022 - 2026E 资产负债表、利润表、现金流量表数据及关键财务与估值指标 [18]