报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司发布2024年度业绩快报，营收和归母净利润同比增长，扣非后归母净利润增长更显著，主要因销售订单增长、规模效应显现和费用率下降[8] - 公司收到国家和智造强省项目补助资金，可实际获得4736.4万元，占2024年归母净利润的36.43%，显著提升业绩[8] - 2024年新签订单同比增速约24%，以整机为主，航空航天新签订单占比约53%，五轴联动数控机床新签订单复购率约41%，国产替代效应显现[8] - 募投产能有序推进，大连厂区卧式产线已小批量加工样件并启动批量试生产，龙门产线预计2025Q1试运行，自制生产线已试运行，银川和沈阳厂区预计最快2025Q2投入使用，扩产将释放产能瓶颈[8] - 上调2024年盈利预测，下调2025 - 2026年盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为1.30/1.80/2.42亿元，EPS对应PE分别为58.70/42.50/31.65倍，维持“买入”评级[8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值简表 - 2023 - 2026年营业总收入分别为4.52亿元、6.05亿元、8.20亿元、10.68亿元，同比增长率分别为43.37%、33.88%、35.47%、30.17%[7] - 2023 - 2026年归母净利润分别为1.02亿元、1.30亿元、1.80亿元、2.42亿元，同比增长率分别为69.01%、27.91%、38.12%、34.26%[7] - 2023 - 2026年EPS摊薄分别为1.00元、1.28元、1.76元、2.37元，P/E分别为75.08、58.70、42.50、31.65[7] 三大报表预测值 - 资产负债表方面，2023 - 2026年资产总计分别为15.00亿元、23.38亿元、26.07亿元、29.35亿元，负债合计分别为3.66亿元、5.17亿元、6.58亿元、8.20亿元[9] - 利润表方面，2023 - 2026年营业总收入分别为4.52亿元、6.05亿元、8.20亿元、10.68亿元，净利润分别为1.02亿元、1.30亿元、1.80亿元、2.41亿元[9] - 现金流量表方面，2023 - 2026年经营活动现金流净额分别为0.45亿元、1.77亿元、1.97亿元、2.90亿元，投资活动现金流净额分别为 - 0.53亿元、 - 4.64亿元、 - 1.70亿元、 - 0.84亿元，筹资活动现金流净额分别为 - 0.15亿元、5.60亿元、 - 0.52亿元、 - 0.77亿元[9]