报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - MIM与非MIM业务协同发展带动公司成长，产能利用率提升盈利能力改善，毛利率有望提升 [2] - 公司持续增大研发投入拓展下游应用场景，为发展战略夯实技术储备，MIM材料和产品应用将多元化 [3] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润为0.85、1.31、1.88亿元，同比+44.66%/+54.43%/+43.06%，对应PE为42、27、19倍 [4] 相关目录总结 事件 - 2月20日公司在互动问答反馈智能眼镜业务情况，在智能眼镜领域有技术储备，能提供多种产品，未来围绕MIM及非MIM业务拓展智能穿戴技术应用，成精密零部件综合解决方案提供商 [1] 点评 - 公司布局MIM精密零部件及其他制造工艺规模化生产，2024年前三季度营收5.92亿元同比+60.91%，归母净利润0.52亿元同比+124.30%，单Q3营收2.27亿元同比+41.89%，归母净利润0.11亿元同比 - 18.18% [2] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润为0.85、1.31、1.88亿元，同比+44.66%/+54.43%/+43.06%，对应PE为42、27、19倍，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|509|562|771|1022|1377| |营业收入增长率|43.47%|10.43%|37.29%|32.56%|34.74%| |归母净利润(百万元)|94|59|85|131|188| |归母净利润增长率|98.90%|-37.71%|44.66%|54.43%|43.06%| |摊薄每股收益(元)|0.842|0.371|0.531|0.819|1.172| |每股经营性现金流净额|1.17|0.88|-0.04|1.24|1.43| |ROE(归属母公司)(摊薄)|7.78%|4.92%|6.59%|9.45%|12.15%| |P/E|26.19|59.51|41.58|26.92|18.82| |P/B|2.04|2.92|2.74|2.54|2.29|[7] 附录：三张报表预测摘要 - 损益表展示2021 - 2026E主营业务收入、成本、毛利等情况及增长率 [9] - 资产负债表展示2021 - 2026E货币资金、应收款项、存货等资产负债情况及占比 [9] - 现金流量表展示2021 - 2026E净利润、经营活动现金净流等情况及增长率 [9] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|0|0|6| |增持|0|0|0|1|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|0.00|2.00|1.00|[11] 历史推荐和目标定价 |序号|日期|评级|市价|目标价| |----|----|----|----|----| |1|2023 - 04 - 21|买入|30.55|N/A| |2|2024 - 02 - 25|买入|21.20|N/A|[11]