报告公司投资评级 - 行业为社会服务/教育，6个月评级为买入（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 2025年公司接入DeepSeek - R1开源大模型，深度融合其能力推动数据资产“知识整合”和“智能决策”应用升级，提升组织效能 [1] - 公司通过接入该模型提升团队多方面能力，强化AI在核心业务场景和内部管理等环节的应用，优化客户体验 [1] - 未来公司将在AI加持下探索更多智能化可能，在课程体系引进AI应用主题课程 [2] - 公司开启“百校计划”，未来3 - 5年将在全国重点城市开设百家分校，现招贤“城市总经理” [3] - 公司定位“建设世界级实效管理教育机构”，预计24 - 26年EPS分别为2.2、2.6以及3.2元/股，对应PE为19x/16x/13x，维持“买入”评级 [4] 相关目录总结 财务数据和估值 - 2022 - 2026E年营业收入分别为450.92、672.24、808.71、995.52、1229.46百万元，增长率分别为 - 18.78%、49.08%、20.30%、23.10%、23.50% [6] - 2022 - 2026E年归属母公司净利润分别为110.86、219.45、258.38、308.14、377.45百万元，增长率分别为 - 35.10%、97.95%、17.74%、19.26%、22.50% [6] - 2022 - 2026E年EPS分别为0.93、1.84、2.17、2.58、3.17元/股，市盈率分别为45.00、22.73、19.31、16.19、13.22 [6] 基本数据 - A股总股本和流通A股股本均为119.25百万股，A股总市值和流通A股市值均为4988.27百万元 [8] - 每股净资产为7.89元，资产负债率为54.00%，一年内最高/最低为56.00/30.16元 [8] 财务预测摘要 - 资产负债表方面，2022 - 2026E年货币资金从1205.55百万元降至259.39百万元，资产总计从1950.66百万元变为1156.96百万元等 [12] - 利润表方面，2022 - 2026E年营业收入从450.92百万元增长至1229.46百万元，归属于母公司净利润从110.86百万元增长至377.45百万元等 [12] - 现金流量表方面，2022 - 2026E年经营活动现金流有正有负，筹资活动现金流为负等 [12] - 主要财务比率方面，成长能力上营业收入、营业利润等有不同变化率；获利能力上毛利率、净利率等有相应数值；偿债能力上资产负债率等有变化 [12]