报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [9] 报告的核心观点 - 致尚科技前三季度营收同比高增，光纤连接器业务快速增长，受益于数据中心和算力网络扩容建设推动光通信行业发展及新收购子公司收入增加；公司在游戏机零部件市场有先发优势，与主要客户合作稳定；光纤连接器业务增长潜力可期，预计2025年抓住光通信市场机遇持续稳定发展相关业务 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 当前股价76.15元，总市值98亿元，总股本129百万股，流通股本79百万股，52周价格范围32.43 - 76.15元，日均成交额287.02百万元 [1] 前三季度营收情况 - 2024年前三季度公司实现营收7.26亿元，同比增长95.51%，归母净利润0.60亿元，同比增长4.98%；第三季度实现营收2.88亿元，同比增长137.70% [3] 游戏机零部件业务 - 受益于游戏机产业发展及VR/AR技术成熟，开发多款精密零部件产品；精准定位控制器关键技术改善产品漂移问题，已获国内及日本专利授权，可应用于多领域；公司成为国内专业游戏机零部件厂商，与日本知名企业N公司、索尼等建立稳定合作关系 [4] 光纤连接器业务 - 业务快速发展成业绩重要增长点，产品种类持续丰富，适用多种场景；原控股子公司福可喜玛掌握MT/MPO插芯相关技术，光通信领域还有多种产品；越南子公司WESUM 2023年下半年运营，2025年继续扩产 [5] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为7.17、9.69、13.40亿元，EPS分别为0.67、0.84、1.20元，当前股价对应PE分别为113、91、64倍 [6] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|502|717|969|1340| |增长率（%）|-12.8%|42.8%|35.2%|38.3%| |归母净利润（百万元）|73|87|108|154| |增长率（%）|-37.7%|18.6%|24.9%|42.4%| |摊薄每股收益（元）|0.57|0.67|0.84|1.20| |ROE（%）|2.8%|3.3%|4.0%|5.4%|[11]