报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司预计营收45 - 50亿元，同比增长153.39% - 181.55%，归母净利润3.4 - 4亿元，同比增长1260.08% - 1500.10%，业务规模及盈利水平显著提升 [3] - 公司基本实现四大系列存储模组全品类覆盖，正加快企业级SSD产品研发与客户验证，与多家云服务企业初步接洽，还在布局高端PCIe SSD存储解决方案 [4] - 存储价格自2023年三季度以来逐步上涨，消费端涨幅逐季放缓，随着下游库存消耗及AI产品推向市场，有望迎来新一轮备货需求，算力紧缺将加快存储国产化进程 [5] - 预测公司2024 - 2026年收入分别为45.57、56.06、72.22亿元，EPS分别为2.31、3.15、4.57元，当前股价对应PE分别为58、43、29倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 营收利润情况 - 2024年预计营收45 - 50亿元，同比增长153.39% - 181.55%，归母净利润3.4 - 4亿元，同比增长1260.08% - 1500.10% [3] - 预测2024 - 2026年主营收入分别为45.57、56.06、72.22亿元，增长率分别为156.6%、23.0%、28.8%；归母净利润分别为3.74、5.1、7.39亿元，增长率分别为1396.9%、36.2%、45.0% [10] 产品布局情况 - 聚焦存储主业，基本实现以固态硬盘、嵌入式存储、内存产品、移动存储四大系列为主的存储模组全品类覆盖 [3] - 拥有2.5 inch、M.2、mSATA三种形态的SSD系列产品，M.2覆盖SATA3、PCIe两种协议接口，推出M.2 2280 PCle 4.0x4 NVMe SSD [4] - 加快企业级SSD产品研发与客户验证，已有相关样品并与多家云服务企业初步接洽；搭载自研SATA SSD主控芯片的产品正在调试，完成后推动客户验证与导入；布局高端PCIe SSD存储解决方案 [4] 市场价格情况 - 存储价格自2023年三季度以来逐步上涨，头部存储原厂全面摆脱亏损，2024年企业级存储景气度向好，消费终端需求放缓，消费端存储价格涨幅逐季放缓 [5] - 随着下游库存消耗及AI PC和AI手机推向市场，有望迎来新一轮备货需求，算力紧缺将加快存储国产化进程 [5] 盈利预测情况 - 预测2024 - 2026年收入分别为45.57、56.06、72.22亿元，EPS分别为2.31、3.15、4.57元，当前股价对应PE分别为58、43、29倍 [8] 财务指标情况 - 2023 - 2026年毛利率分别为16.7%、16.8%、17.4%、18.2%；净利率分别为1.5%、8.2%、9.1%、10.2%；ROE分别为2.2%、26.0%、27.2%、29.5% [11] - 2023 - 2026年资产负债率分别为65.8%、61.1%、54.9%、47.9%；总资产周转率分别为0.5、1.2、1.3、1.5 [11]