报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 预计2024年公司营收2.60亿元，同比增长13.69%；归母净利润4468.70万元，同比增长14.55%；扣非净利润3915.98万元，同比增长14.23% [3] - 受下游汽车行业年降影响，下调2025 - 2026年盈利预测，维持2024年盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.45/0.52（原0.55）/0.63（原0.68）亿元 [3] - 看好公司在智能家电和新能源汽车领域部分组件化新项目实现量产带来业绩增长 [3] 各部分内容总结 公司基本情况 - 当前股价28.60元，一年最高最低为36.59/9.65元，总市值23.07亿元，流通市值7.74亿元，总股本0.81亿股，流通股本0.27亿股，近3个月换手率609.87% [1] 业务进展 飞行汽车项目 - 与小鹏汇天飞行汽车合作的充电系统线束组件项目技术研发接近尾声，正为量产做准备 [4] 车灯领域 - 投入国内第一条应用于汽车行业的IDC刺破式连接器线束全自动生产线，获奔驰、宝马等车灯线束项目，部分2025年量产 [4] 工业机器人领域 - 产品应用于协作机器人，已完成研发和打样，样品交付测试，预计2025年逐步产能释放 [4] 家电业务 - 2024年前三季度家电业务高增长，电熨斗组件因国外客户销量增加成重要增长点 [5] - 获两家商用咖啡机项目定点，一家样品验证后将小批量准备，另一家多个项目在推进开发 [5] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|202|229|260|307|373| |YOY(%)|-9.0|13.2|13.7|18.0|21.5| |归母净利润(百万元)|35|39|45|52|63| |YOY(%)|1.4|12.2|14.5|16.0|22.1| |毛利率(%)|29.1|31.3|31.8|31.3|31.4| |净利率(%)|17.2|17.0|17.2|16.9|17.0| |ROE(%)|8.3|9.0|9.9|10.9|12.4| |EPS(摊薄/元)|0.43|0.48|0.55|0.64|0.78| |P/E(倍)|66.3|59.1|51.7|44.5|36.5| |P/B(倍)|5.5|5.3|5.1|4.9|4.5| [6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面展示2022A - 2026E财务数据，涵盖流动资产、现金、营业收入等指标 [10]