报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][3] 报告的核心观点 - 高度看好公司长期发展，下调2024年归母净利润预测为19.29亿元，上调2025 - 2026年归母净利润预测为30.18、42.13亿元，维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年全年预计实现营业收入91.62亿元，同比增长52.40%；预计实现归母净利润19.29亿元，同比增长52.73%；Q4单季度预计实现营业收入30.25亿元，同比增长46.2%；预计实现归母净利润4.03亿元，同比增长11.3% [4] 产品优势与应用 - CPU产品拓展市场应用领域、扩大份额，支持复杂应用场景；DCU产品有强大计算、高速并行数据处理能力和良好软件生态环境，已在多领域规模化应用，可用于大模型训练和推理，客户覆盖多行业 [5] 合作成果 - 与头部互联网厂商推出联合方案，打造全国产软硬件一体全栈AI基础设施，形成多个标杆案例 [5] 行业趋势影响 - 阿里巴巴2025财年3季度资本开支为317.75亿元，同比增长336.11%，未来三年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，互联网大厂加大资本开支有望带动国产AI基础设施投资，公司作为领先厂商有望受益 [6] 财务预测摘要 - 给出2022A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率、每股指标、估值比率等信息 [9]