报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和归母净利润同比增长，得益于四季度市场回暖，广告推广业务表现强势，利润高位增长、毛利率优秀且高比例分红彰显信心 [3][8] - 公司坚持技术驱动，持续提升大模型能力及AI产品力，有望为业绩注入新活力 [9] - 调整盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润增长，看好公司业绩成长持续性 [10] 相关目录总结 主要数据 - 行业为计算机，大股东易峥持股36.13%，实际控制人是易峥，总股本538百万股，流通A股276百万股，总市值1675亿元，流通A股市值859亿元，每股净资产14.83元，资产负债率27.4% [1] 行情走势 - 文档未提及具体内容 相关研究报告 - 平安证券曾于2025年2月7日首次覆盖报告，给予“推荐”评级 [3] 公司年报点评 - 2024年营收41.87亿元，同比增长17.47%，四季度单季营收18.52亿元，同比增长55.39%；广告推广服务收入20.25亿元，同比增长49.0%；增值电信服务收入16.16亿元，同比增长5.7%；软件销售收入3.56亿元，同比下降18.6%；基金销售及其他业务收入1.90亿元，同比下降20.5% [8] - 2024年归母净利润18.23亿元，同比增长30.00%，期间费用率下降4.1pct至43.0%，研发费用率下降4.6pct至28.5%，研发投入11.93亿元与2023年基本持平，整体毛利率提升0.32pct至89.41%，拟每10股派发现金红利30.00元，预计分红金额16.13亿元，分红率约88% [8][9] - 2024年持续优化升级问财HithinkGPT大模型，AI应用产品百花齐放，如问财投资助手升级，同创智能体平台助力金融机构，iFind构建智能化产品矩阵，HiPilot增强编码能力，AIGC文生图大模型优化 [9] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为22.67亿元、27.34亿元、32.29亿元，对应EPS分别为4.22元、5.09元、6.01元，对应PE分别为73.9倍、61.3倍、51.9倍 [10] - 公司是领先互联网金融信息服务提供商和头部网上证券交易系统供应商，有竞争优势，资本市场活跃度提升将带动收入增长，AI应用有望注入新活力，维持“推荐”评级 [10] 资产负债表 - 2024 - 2027年流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计、归属母公司股东权益等有相应预测数据 [13] 利润表 - 2024 - 2027年营业收入、营业成本、各项费用、营业利润、利润总额、净利润等有相应预测数据 [13] 主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027年营业收入、营业利润、归属于母公司净利润有不同程度增长 [14] - 获利能力方面，毛利率、净利率、ROE等指标有相应变化 [14] - 偿债能力方面，资产负债率下降，流动比率和速动比率上升 [14] - 营运能力方面，总资产周转率、应收账款周转率、应付账款周转率有相应数据 [14] - 每股指标方面，每股收益、每股经营现金流、每股净资产有相应预测 [14] - 估值比率方面，P/E、P/B、EV/EBITDA有相应变化 [14] 现金流量表 - 2024 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流、现金净增加额有相应预测数据 [15]