核心观点 鸿蒙操作系统正通过三折叠手机、PC、平板及穿戴设备的多端协同，重构金融应用的专业投研体验，将专业交易能力从固定席位延伸至全场景，实现从“可用”到“好用”的生态成熟阶段[3][22][30] 三折叠手机重塑移动投研能力 - 华为Mate XT 2非凡大师落地Wind金融终端、东方财富、国信金太阳、中金财富e财富、大智慧、国泰海通君弘、Choice金融终端等PC级专业金融应用，针对大屏完成适配[8] - 国信金太阳围绕三折叠大屏适配，将行情选股、交易、资讯和策略推演在同一设备并行处理，金融从业者无需携带笔记本电脑即可完成专业投研交易操作[8] - 同花顺针对大屏提供一屏查看多达十二只股票功能，提供页面分栏及三分屏体验，左屏看股右屏看资讯，实现多任务高效并行[9] - 三屏协同实战场景：左屏监控主力资金与逐笔成交，主屏统筹大盘行情与板块动态，右屏常驻交易下单功能，三窗独立运行、数据无缝联动[11] - 同花顺产品负责人倪赞民表示：“三折叠不只是更大的屏幕，对投资者来说也是更大的格局、更稳的判断、更快的决策”[13] 全场景协同重构金融应用体验 - 鸿蒙版同花顺提供悬浮卡片、胶囊态等多种盯盘形态，悬浮球能放大成窗口同时看几只股票，看剧时双指上滑变成跑马灯，剧情和行情都不错过[16] - 自选股页面被打造成工作台，右侧放“盯盘套件”展示市场风向和个股排行，发现异动时右侧AI盯盘实时拆解原因和机会，可直接问AI“问财”[16] - 鸿蒙折叠电脑上东方财富和同花顺利用上下屏分屏操作，实现“上屏看行情、下屏交易”[18] - WindClaw成为金融领域首个深度适配鸿蒙PC的AI Agent投研平台，带来独家上下分屏体验，AI投研可协同推进[18] - 鸿蒙平板上中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行、交通银行、邮储银行及东方财富、大智慧、京东金融等大量金融应用已完成适配[21] - 穿戴设备上国泰海通证券、兴业证券、东方财富等提供金融资讯和行情延伸到腕上的能力[21] 鸿蒙金融生态走向成熟好用 - 截至发布会，HarmonyOS 6和HarmonyOS 7设备数量突破8500万台，过去三年累计发布140多款新设备，用户净满意度提升36个百分点[25] - 金融应用从单点适配走向全场景重构，涵盖三折叠大屏看盘、PC专业投研、平板移动办公、手表行情提醒及系统级AI、跨设备协同与安全能力[27] - 金融行业作为高壁垒、高合规要求领域，鸿蒙完成从手机到PC、平板、穿戴设备的多端覆盖，推动应用利用系统能力进行产品创新[29] - 鸿蒙将原本分散在不同设备上的专业能力重新组织到更完整、高效、安全的全场景体验中[29]

人事变动 - 独立董事赵旭强因连续担任六年申请辞职，离任后不再担任公司任何职务[1] - 2026年第二次临时股东会选举赵烨为公司第六届董事会独立董事[1] 委员会调整 - 2026年9月7日第六届董事会第十三次会议同意补选赵烨为审计和提名委员会委员并担任提名委员会主任[2] - 审计委员会变更后人员为曹茂喜、赵烨、王进，任期至2027年3月18日[3] - 提名委员会变更后人员为赵烨、曹茂喜、吴强，任期至2027年3月18日[3]

股东会信息 - 召开股东会通知于2026年8月22日在巨潮资讯网站公告[5] - 现场会议于2026年9月7日下午14:30在杭州召开[7] - 网络投票于2026年9月7日进行[7] 股东数据 - 出席股东会股东769人，代表股份522,344,624股，占股本总额69.4017%[8] - 中小股东764人，代表股份40,945,445股，占总股份5.4402%[8] - 网络投票股东762人，代表股份40,941,105股，占股本总额5.4397%[8] 议案结果 - 《2026年半年度利润分配预案》同意522,272,421股，占比99.9862%[10] - 《选举赵烨为本公司独立董事》同意521,763,675股，占比99.8888%[10] - 本次会议全部议案获股东会同意通过[11]

股东情况 - 出席股东769人，代表股份522,344,624股，占比69.4017%[4] - 现场投票股东7人，代表股份481,403,519股，占比63.9620%[4] - 网络投票股东762人，代表股份40,941,105股，占比5.4397%[4] - 中小股东764人，代表股份40,945,445股，占比5.4402%[4] 议案表决 - 《2026年半年度利润分配预案》同意522,272,421股，占比99.9862%[5] - 《选举赵烨为独立董事》同意521,763,675股，占比99.8888%[7] 时间信息 - 现场会议2026年9月7日14:30召开[3] - 网络投票时间为2026年9月7日[3] - 股权登记日为2026年9月1日[3]

董事会会议 - 第六届董事会第十三次会议于2026年9月7日现场召开[2] - 会议应到董事9名，实到9名[2] 人事变动 - 2026年第二次临时股东会选举赵烨为第六届董事会独立董事[3] - 赵旭强独立董事及相关专门委员会职务终止[3] - 补选赵烨为审计、提名委员会委员，任提名委员会主任委员[3] 议案表决 - 《关于调整第六届董事会专门委员会委员的议案》表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票[4]

报告行业投资评级 - 报告对计算机行业给予“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 计算机行业整体受益AI高景气，2026年上半年收入端稳定增长，利润端显著增长 [9][51] - AI产业链未来呈现持续增长态势，建议持续关注AI相关板块 [9][51] 2026年中报总览：收入稳健增长，利润端加速释放 - 2026年上半年，计算机板块整体实现营业收入7,023.03亿元，同比增长11.03% [2][12] - 实现归母净利润313.38亿元，同比增长47.81% [2][12] - 实现扣非净利润240.06亿元，同比增长60.48% [2][12] - 利润端增速显著高于收入端，归母净利润和扣非净利润增速分别高于营业收入增速36.78个百分点和49.45个百分点 [2] 2026年中报分析：板块业绩分化明显 - 2026年上半年，计算机板块收入增速中位数为1.51%，低于全部A股的3.92% [9][15] - 归母净利润增速中位数为-6.90%，低于全部A股的1.70% [9][15] - 扣非净利润增速中位数为-2.57%，低于全部A股的1.34% [9][16] - 整体法与中位数口径差异较大，板块业绩呈现明显结构分化 [9] - 共有19家公司取得超过40%的收入同比增速，排名靠前的公司为汽轮科技、行云科技、*ST宁视、宏景科技、直真科技等 [9][14] - 收入增速在0%-30%区间内分布最为集中，共有135家公司，占比44% [9][23] - 归母净利润增速在低于-30%区间内分布最为集中，共有113家公司，占比37% [9][23] - 扣非净利润增速在低于-30%区间内分布最为集中，共有106家公司，占比35% [9][23] - 收入增速在0%-30%区间的公司数量由2025H1的126家增加至2026H1的135家，增加9家 [9][23] - 归母净利润增速在低于-30%区间的公司数量由2025H1的94家增加至2026H1的113家，增加19家 [9][23] - 扣非净利润增速在低于-30%区间的公司数量由2025H1的90家增加至2026H1的106家，增加16家 [9][23] - 收入增速超过100%的公司数量由2025H1的8家下降至2026H1的5家 [24] - 收入增速处于50%至100%区间的公司数量由2025H1的13家下降至2026H1的9家 [24] - 收入增速处于30%至50%区间的公司数量由2025H1的21家下降至2026H1的16家 [24] - 收入增速处于0%至30%区间的公司数量由2025H1的126家上升至2026H1的135家 [24] - 收入增速处于-30%至0%区间的公司数量在2025H1和2026H1均为107家 [25] - 收入增速低于-30%的公司数量由2025H1的32家上升至2026H1的35家 [25] - 归母净利润增速超过100%的公司数量由2025H1的44家下降至2026H1的38家 [26] - 归母净利润增速处于50%至100%区间的公司数量由2025H1的29家下降至2026H1的27家 [26] - 归母净利润增速处于30%至50%区间的公司数量由2025H1的35家下降至2026H1的27家 [26] - 归母净利润增速处于0%至30%区间的公司数量由2025H1的60家下降至2026H1的49家 [26] - 归母净利润增速处于-30%至0%区间的公司数量由2025H1的45家上升至2026H1的53家 [26] - 归母净利润增速低于-30%的公司数量由2025H1的94家上升至2026H1的113家 [26] - 扣非净利润增速超过100%的公司数量由2025H1的35家下降至2026H1的28家 [27] - 扣非净利润增速处于50%至100%区间的公司数量由2025H1的33家下降至2026H1的27家 [27] - 扣非净利润增速处于30%至50%区间的公司数量由2025H1的36家下降至2026H1的30家 [27] - 扣非净利润增速处于0%至30%区间的公司数量由2025H1的60家上升至2026H1的64家 [27] - 扣非净利润增速处于-30%至0%区间的公司数量由2025H1的53家小幅下降至2026H1的52家 [27] - 扣非净利润增速低于-30%的公司数量由2025H1的90家上升至2026H1的106家 [27] - 2026年上半年，计算机板块毛利率（整体法）为38.00%，同比下降1.59个百分点 [36] - 净利率（整体法）为-12.03%，同比提升8.19个百分点 [36] - 扣非净利率（整体法）为-18.82%，同比提升4.87个百分点 [36] - 销售费用率为15.77%，同比下降0.72个百分点 [36] - 管理费用率为15.87%，同比下降1.77个百分点 [36] - 研发费用率为19.63%，同比下降3.60个百分点 [36] - 2026年上半年，计算机板块应收账款占营业收入的比重为53.63%，同比下降3.48个百分点 [38] - 应付账款占营业收入的比重为33.72%，同比上升1.86个百分点 [38] - 存货占营业收入的比重为44.30%，同比上升2.41个百分点 [38] - 经营性现金流净额/营业收入为-20.60%，同比提升9.04个百分点 [38] 细分赛道景气分化 - 2026年上半年计算机行业细分板块业绩延续分化 [9][42] - 互联网券商、物流IT、支付IT收入增长领先 [9][42] - 物流IT、信创、企业级服务、IT外包等板块归母净利润表现较好 [9][42] - 互联网券商、物流IT、企业级服务扣非净利润增速位居前列 [9][42] - 收入增速中位数在10%以上的细分行业为：互联网券商33.82%、物流IT27.74%、支付IT26.90%、IT分销21.42%、IT外包17.91%、企业级服务11.15% [42] - 收入增速中位数在-10%以下的细分行业为：轨交IT，增速为-22.73% [42] - 归母净利润增速中位数在10%以上的细分行业依次为：物流IT114.31%、信创49.69%、企业级服务47.87%、IT外包38.19%、财税IT32.38%、云基础IT28.86%、网络安全26.54%、IT分销16.34%、支付IT15.85%、加密安全12.46% [42] - 归母净利润增速中位数在-30%以下的细分行业依次为：智慧矿山-34.86%、数字创作-47.74%、教育IT-66.02%、智能汽车-69.35%、医疗IT-76.58%、轨交IT-140.58% [43] - 扣非净利润增速中位数在40%以上的细分行业依次为：互联网券商47.13%、物流IT46.28%、企业级服务43.50% [43] - 扣非净利润增速中位数在-30%以下的细分行业依次为：智能汽车-36.60%、智慧矿山-44.73%、数字创作-48.16%、教育IT-67.11%、轨交IT-162.32% [43]