报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司营收和归母净利润同比减少，盈利能力短期承压；公司专注集成电路领域，产品矩阵布局丰富；核心技术研发投入持续，市场竞争力不断增强；预测公司2024 - 2026年收入和利润将随市场需求恢复和新客户导入而提升 [3][4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 营收水平与盈利能力 - 2024年前三季度公司实现营收32.01亿元，同比减少6.39%；实现归母净利润3.04亿元，同比减少17.37%；第三季度实现营收10.94亿元，同比减少8.7%；受市场需求和竞争影响，毛利率下降，盈利能力短期承压 [3] 产品矩阵布局 - 公司芯片产品涵盖处理器、存储器和模拟电路等，分为计算芯片、存储芯片、模拟与互联芯片三类；面向汽车、工业、医疗、通讯和消费等市场领域；计算芯片用于生物识别等领域，存储芯片面向汽车等行业，模拟与互联芯片可用于多领域 [4] 核心技术研发 - 公司持续研发核心技术，推动技术创新与迭代，提高技术储备并应用于产品，提升综合竞争力；在嵌入式CPU等多个领域拥有自主可控核心技术 [5] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为45.26、54.26、63.14亿元，EPS分别为1.01、1.28、1.55元，当前股价对应PE分别为85.0、66.9、55.4倍；随着市场需求恢复和新客户导入，公司营收和利润将持续提升 [6] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|4,531|4,526|5,426|6,314| |增长率（%）|-16.3%|-0.1%|19.9%|16.4%| |归母净利润（百万元）|537|487|619|747| |增长率（%）|-31.9%|-9.4%|27.0%|20.8%| |摊薄每股收益（元）|1.12|1.01|1.28|1.55| |ROE（%）|4.5%|4.0%|4.9%|5.7%|[9] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标 - 包含流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等资产负债表项目；营业收入、营业成本等利润表项目；净利润、折旧摊销等现金流量表项目；以及成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等主要财务指标的预测数据 [10]