报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 工程造价咨询龙头青矩技术2024年度实现营收9.60亿元（+2.29%），扣非后归母净利润1.77亿元（+3.03%），虽因财政压力和固定资产投资增速放缓下调2024年盈利预测，但维持2025 - 2026年预测，看好业务拓展方向及增长前景，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年度实现营收9.60亿元（+2.29%），归母净利润1.83亿元（-9.33%），扣非后归母净利润1.77亿元（+3.03%） [4] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.83（原值2.23）/2.58/3.02亿元，对应EPS分别为1.91/2.69/3.14元/股，当前股价对应PE分别为19.8/14.0/12.0倍 [4] 公司业务发展 - 2025年1月子公司青矩工程顾问获工程咨询单位AAA级信用评价，利于打造全过程工程咨询产品线；2024年11月中标北京市昌平区妙峰书苑项目全过程工程咨询服务，中标价3382.48万元 [5] - 2024年11月地方化债政策出台，公司依托经验将在投融资咨询业务获更多机会，利于业务市场下沉；子公司译筑科技技术已在多家施工企业应用，将为全过程工程咨询业务贡献增量；同月青矩工程顾问入围中央国家机关建设项目相关服务框架协议采购项目征集 [5] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|828|938|960|1192|1352| |YOY(%)|3.0|13.4|2.3|24.1|13.5| |归母净利润(百万元)|161|202|183|258|302| |YOY(%)|3.9|25.4|-9.3|40.9|17.0| |毛利率(%)|45.1|45.5|42.2|45.1|45.3| |净利率(%)|19.5|21.5|19.1|21.7|22.3| |ROE(%)|28.6|21.9|18.5|23.6|24.8| |EPS(摊薄/元)|1.68|2.10|1.91|2.69|3.14| |P/E(倍)|22.5|17.9|19.8|14.0|12.0| |P/B(倍)|6.5|4.0|3.7|3.3|3.0| [6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现了2022A - 2026E各项目数据及变化情况，如流动资产、营业收入、经营活动现金流等 [10] - 主要财务比率展示了成长能力、偿债能力、营运能力等指标，如营业收入增长率、资产负债率、总资产周转率等 [10] - 每股指标和估值比率给出了每股收益、每股经营现金流、P/E、P/B等数据 [10]