报告公司投资评级 - 投资评级为买入 [2] 报告的核心观点 - Q4表现优异超越预期，或因海外发货恢复正常 [4] - 2024年收入利润双增长得益于国内外市场双轮驱动与募投新产能释放协同作用 [4] - 欧易生物收购仍在进行，检测业务数据有望形成数据库和AI模型拓展商业模式 [4] - 预计公司2024 - 2026年EPS为0.74/0.84/0.99元，对应2024 - 2026年30X、27X和23X PE，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入5.55亿元，同比+25.06%；归母净利润1.24亿元，同比+35.25%；扣非归母净利润1.00亿元，同比+60.57% [2] - 24Q4实现营业收入1.68亿元，同比+41.11%，归母净利润3969万元，同比+28.20%；扣非归母净利润3471万元，同比+62.20% [2] 重要财务指标预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入(百万元)|433|444|555|658|777| |增长率YoY %|23.4%|2.4%|25.0%|18.7%|18.0%| |归母净利润(百万元)|64|91|124|142|166| |增长率YoY%|-49.9%|41.9%|36.0%|14.0%|17.5%| |毛利率%|42.1%|42.4%|42.2%|40.6%|41.6%| |净资产收益率ROE%|4.5%|6.2%|7.9%|8.4%|9.1%| |EPS(摊薄)(元)|0.38|0.54|0.74|0.84|0.99| |市盈率P/E(倍)|119.26|33.15|30.40|26.68|22.71| |市净率P/B(倍)|5.38|2.04|2.41|2.25|2.08| [5] 研究团队简介 - 张伟敬毕业于武汉理工大学，有金融和白酒行业工作经验，擅长分析次高端酒企竞争格局 [9] - 赵雷是食品科学研究型硕士，覆盖乳制品和食品添加剂行业 [9] - 程丽丽是金融学硕士，覆盖休闲食品和连锁业态 [9] - 赵丹晨是经济学硕士，覆盖白酒行业 [9] - 王雪骄有美国高校学位，覆盖啤酒、饮料、低度酒行业 [10]