报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 报告公司2024年营收和利润均创历史新高 处于高增长轨道 预计25 - 27年收入和归母净利润持续增长 [1][2][4] 业绩简评 - 2024年公司实现营业收入4.66亿元 同比增长44.21% 实现归母净利润1.44亿元 同比增长40.62% [1] - 2024Q4公司实现营业收入1.32亿元 同比增长31.04% 环比增长18.45% 实现归母净利润0.50亿元 同比增长56.21% 环比增长58.16% [1] 经营分析 - 全年营收创历史新高 公司处于高增长轨道 2024年营收和利润均创新高 综合毛利率为55.48% 较上年同期提升1.48个百分点 归因于产品结构改善 高毛利产品占比提升 [2] - 产品线持续丰富 重点拓展汽车电子、高速传输等方向 2024年研发费用1.00亿元 同比增长34.14% 占营业收入的比重为21.45% 积极布局多领域新品 部分产品市场份额提升、进入推广或量产阶段 还拓展高速数据传输芯片 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计25 - 27年收入分别为6.68/9.40/12.84亿元 归母净利润为2.22/2.87/3.69亿 对应EPS为2.02/2.81/3.61元 继续维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |---|---|---|---|---|---| |营业收入(百万元)|323|466|668|940|1284| |营业收入增长率|34.12%|44.21%|43.37%|40.72%|36.58%| |归母净利润(百万元)|103|144|207|287|369| |归母净利润增长率|48.39%|40.62%|43.38%|38.71%|28.65%| |摊薄每股收益(元)|1.483|1.412|2.024|2.808|3.613| |每股经营性现金流净额|1.49|1.14|1.39|2.08|2.77| |ROE(归属母公司)(摊薄)|7.18%|10.09%|7.82%|10.19%|12.15%| |P/E|80.10|55.27|60.61|34.05|26.46| |P/B|5.75|5.57|4.74|3.47|3.22|[7] 三张报表预测摘要 - 损益表展示主营业务收入、成本、毛利等项目及增长率变化 [10] - 资产负债表呈现货币资金、应收款项、存货等项目及占比情况 [10] - 现金流量表包含净利润、非现金支出、营运资金变动等项目及现金净流量变化 [10] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |---|---|---|---|---|---| |买入|0|0|1|2|9| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|1.00|1.00|1.00|[12]