报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计营收2.55亿元（+35%），归母净利润0.39亿元（+221%），受新产线产能爬坡影响下调2024 - 2026年盈利预测，但看好公司在Low - α射线球形氧化铝新产品研发进展及新建产线产能释放带来的业绩增长，维持“增持”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 当前股价35.44元，一年最高最低65.20/7.80元，总市值37.57亿元，流通市值30.01亿元，总股本1.06亿股，流通股本0.85亿股，近3个月换手率360.71% [1] 财务情况 - 2024快报预计营收2.55亿元（+35%），归母净利润0.39亿元（+221%），扣非净利润0.33亿元（+43.61%），下调2024 - 2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.39（原0.45）/0.58（原0.62）/0.73（原0.78）亿元，EPS分别为0.37/0.54/0.69元，当前股价对应P/E分别为95.4/65.2/51.5倍 [3] - 2022 - 2026E营业收入分别为186/189/255/366/458百万元，YOY分别为 - 10.6%/1.5%/35.0%/43.8%/25.0%；归母净利润分别为36/12/39/58/73百万元，YOY分别为 - 34.3%/ - 65.6%/221.4%/46.4%/26.4%等 [6] 产品技术 - 公司自主研发的low - α射线球形氧化铝粉体取得阶段性成果，检测放射性元素铀（U）和钍（Th）含量均低于5ppb级别，已掌握核心技术，该产品用于高端芯片HBM芯片封装，技术壁垒高、工艺难度大 [4] 业务拓展 - 2025年1月27日，公司牵头组建郑州市先进氧化铝材料及陶瓷膜产业研究院，聚焦先进氧化铝材料及陶瓷膜领域，推动多领域应用与升级；成功申报2024年省级制造业设备更新优秀智能应用场景（第一批） [5]