报告公司投资评级 - 买入(维持) [1][3] 报告的核心观点 - 看好公司跨越百亿后持续对产品和渠道进击 略调整公司2024 - 2026年EPS分别为2.87/3.14/3.47元 当前股价对应PE分别为18/17/15倍 维持“买入”投资评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 产品策略 - 100 - 500元价位带在苏中、苏北等地保持相对领先 后续聚焦该价位带扩大优势 扩大淡雅、对开、四开等单品体量 [1] - 推动500 - 800元价位带跟进 提升V3在600元价位带影响力 2024年V3营销增幅达30% V6宴席举办近3000场 销售额破亿元 增长72% [1] - 长期推动产品结构升级 加强意见领袖群体建设 [1] 区域策略 - 省内持续精耕 缩小各地级市占有率差距 组织架构改革后全品系市占率逐年提升 后续根据各区情况差异化聚焦核心价位带 [2] - 省外以四开为核心单品推进周边板块化、长三角一体化 加强厂商合作 山东、安徽、浙江增幅稳健 [2] 盈利预测及财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |主营收入（百万元）|10,100|11,656|12,628|13,913| |增长率（%）|28.0%|15.4%|8.3%|10.2%| |归母净利润（百万元）|3,136|3,583|3,919|4,330| |增长率（%）|25.3%|14.3%|9.4%|10.5%| |摊薄每股收益（元）|2.50|2.87|3.14|3.47| |ROE（%）|23.6%|22.6%|20.9%|19.6%|[5] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标 |报表类型|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |资产负债表|流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等各项数据|...|...|...| |利润表|营业收入、营业成本、营业税金及附加等各项数据|...|...|...| |现金流量表|净利润、折旧摊销、公允价值变动等各项数据|...|...|...| |主要财务指标|成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等各项指标数据|...|...|...|[10]