报告公司投资评级 - 行业为通信/通信设备，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 威胜信息2024年年报显示营收净利润创新高，持续全球化布局且新品融入AI助力收入增长，未来有望受益于电网投资增加，维持“买入”评级 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收27.45亿元，同比增长23.35%；归母净利润6.31亿元，同比增长20.1%；扣非归母净利润6.10亿元，同比增长24.92% [1] - 预计25 - 27年归母净利润为7.87/9.72/11.85亿元，对应PE分别为25/20/16倍 [6] 业务布局 - 境内业务稳健增长，2024年实现收入23.14亿元，同比增长16.40%；境外业务跨越式增长，实现收入4.21亿元，同比增长85.40%，境外业务收入占比从2023年的10.24%提升到15.38% [2] - 截至2024年末已设立境外子公司及销售代表处10余家，沙特、印尼工厂在建 [2] 产品研发 - 2024年推出近50款产品及方案，新产品收入13.38亿元，占主营业务收入比例达49%，其中AI产品收入占新产品收入的30% [3] - 通信芯片与模块业务发展动能足，2024年营业收入7.76亿元，同比增长17.95%，占主营业务收入比28.39%，成第一大单品 [3] 订单情况 - 截至2024年末在手订单40.17亿元，同比增长15.35%；2024年新签合同37.18亿元，同比增长7.71% [4] - 2024年在国家电网、南方电网总部用电信息采集类设备集中采购招标中，中标超7.7亿元，中标份额行业第一 [4] 技术融合 - 将新一代人工智能技术融合应用于新型电力系统建设，推动电力行业数智化转型，助力“双碳”目标实现 [5] - 2024年与能源领域国家实验室开展“芯片 + 人工智能”合作，推进电力数字化与智能化 [5] 行业趋势 - 2025年国家电网投资预计超6500亿元，聚焦优化主电网、补强配电网；南方电网围绕数字电网建设固定资产投资1750亿元，均创历史新高 [6]