报告公司投资评级 - 投资评级为“买入”，维持该评级 [5][8] 报告的核心观点 - 伟星股份2024年营收46.7亿元，同比+19.6%，归母净利润7.1亿元，同比+26.4%；Q4营收10.9亿元，同比+9%，归母净利润0.8亿元，同比+218% [1][3] - 业绩表现符合预期，份额提升趋势不改，销售及管理费用奖金计提节奏差异使Q4业绩大幅增长，全年金属扣带动纽扣增速略高于拉链，海外增速高于国内 [8] - 订单延续较优表现，海外订单提速，2025年1月至今订单预计近双位数增长，海外品牌表现更优，国内因需求疲软和去年同期高基数订单弱于海外，运动及户外品牌表现优于大众休闲，拉链增速趋近纽扣 [8] - 短期Q1订单高基数下预计延续较优表现，2025年上下半年订单前低后高，H2有望提速；中长期公司提升智能化、自动化水平，海外拓张下拓新客和提升老客份额趋势不变，预计2025 - 2026年归母净利分别为8.1/9.2亿元，同比+15%/+13%，现价对应PE分别为19/17X [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价12.97元（2025年2月28日收盘价），总股本116,889万股，流通A股101,827万股，每股净资产3.65元，近12月最高/最低价15.28/10.09元 [5] 财务报表及预测指标 - 利润表：2023 - 2026年营业总收入预计从39.07亿元增长至59.01亿元，归母净利润预计从5.58亿元增长至9.16亿元 [12] - 资产负债表：2023 - 2026年资产总计预计从60.30亿元增长至77.93亿元，负债合计预计从16.47亿元增长至20.75亿元 [12] - 现金流量表：2023 - 2026年经营活动现金流净额预计从6.88亿元增长至10.67亿元 [12] - 基本指标：2023 - 2026年每股收益预计从0.48元增长至0.78元，市盈率预计从22.72降至16.55 [12]