报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 软通动力基于国产根技术布局深入，信创等业务稳步发展，为智能化布局奠定基础；创新解决方案集发布，天鹤机器人展示应用潜力；立足核心能力拓展多领域，机器人业务有望开启成长新征程；公司硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+AI平台布局形成，稀缺性凸显，短期利润波动不改长期前景，向机器人领域布局有望打开长期发展空间 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2025年3月4日，软通动力公司公众号发布，公司凭借行业积累入选“2024信创集成商排行”榜 [1] 国产根技术布局 - 硬件层面，通过信创整机品牌“软通华方”在信创PC和服务器领域树立标杆；软件层面，深度参与开源生态建设，加深基础软件布局，为智能化奠定基础 [1] 创新解决方案与机器人展示 - 第三届北京人工智能产业创新发展大会上，发布基于昇腾端侧产品与DeepSeek结合的创新解决方案集，首款具身智能人形机器人天鹤C1亮相；天鹤C1面向交互服务与科研教育场景，具备丰富互动功能，基于自研平台，融合自研操作系统，有多项技术能力和模块化设计特点 [2] 多领域拓展与合作 - 软通天枢联合生态伙伴推出多款复合机器人及天汇Phyxis具身智能平台；与睿尔曼智能科技、重庆交通大学签署战略合作协议，推动复合机器人应用落地，支持城市基础设施维护管理 [3] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为1.87、3.29、5.41亿元，当前股价对应PE分别为333X、190X、115X，维持“推荐”评级 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|17,581|30,766|36,996|44,525| |增长率（%）|-8.0|75.0|20.3|20.4| |归属母公司股东净利润（百万元）|534|187|329|541| |增长率（%）|-45.1|-64.9|75.6|64.6| |每股收益（元）|0.56|0.20|0.35|0.57| |PE|117|333|190|115| |PB|5.9|5.9|5.8|5.5|[5] 公司财务报表数据预测汇总 - 涵盖利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据，包括营业总收入、营业成本、各项费用、利润指标、资产负债情况、现金流情况等，以及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等主要财务指标 [9][10]