核心观点 - 今年1 - 2月新能源乘用车销量增速提升明显，国产品牌是增长主要推动者和受益者，上半年销量增速大概率亮眼；中科曙光2025年销售预计较快增长；惠发食品业绩预告重大修订，提醒投资者谨慎对待 [3][6] 策略和先进制造组 新能源乘用车行业 - 2月全国新能源乘用车厂商批发销量84万辆，同比增长82%，环比下降5%；1 - 2月累计批发173万辆，同比增长49% [3] - 预计1 - 2月累计乘用车零售总计304.4万辆，同比下降3%，其中新能源乘用车销量134.4万辆，同比增长26.6% [3] - 2024年1 - 2月累计批发销量116万辆，同比增长20%；2024年全年新能源乘用车批发销量1217万辆，同比增长37% [3] - 特斯拉1 - 2月销量9.4万台，同比下降28.7%；2024年全年销量91.6万辆，同比下降3.3% [3] 中科曙光公司 - 2024年度总营业收入131.48亿元，同比下降8.40%，归母净利润19.93亿元，同比增长4.1% [3] - 四季度收入51亿，同比下降22%，IT设备业务毛利率提升5.46pct至27.34%，四季度毛利率提升至32.9%，毛利总额同比仅下降4% [3] - 持股27.96%海光信息，2024年贡献投资收益5.63亿元，同比增长56%，使2024年净利润保持增长 [3] - 2024年底存货和预收账款较2023年底明显增长，在手订单情况较好 [3] - 公司在服务器液冷、国产算力芯片有布局优势，配合中科院股东背景，预计2025年销售较快增长 [3] 消费组 惠发食品公司 - 对2024年业绩预告重大修订，原本预计净利润盈利260 - 370万元，现修正为亏损1300 - 1800万元；扣非净利润从预计亏损180 - 90万元变为预计亏损1600 - 2100万元 [6] - 2024年净利润同比大幅减少2051.59 - 2551.59万元，同比降幅272.97% - 339.49%；扣非净利润降幅486.54% - 669.83% [6] - 业绩偏差原因是与合作方项目未按原计划推进，合作方未按约定拨付2400万元运营经费，项目失败 [6] - 所处速冻调理食品行业呈“南福建北山东”格局，公司近三年营收有改善，但当期费用高影响利润，销售和管理费用高位使利润承压 [6]