报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年公司营业收入快速增长盈利能力稳步提升，虽利润端阶段性承压但看好未来通过自主研发扩充产品线加强渠道端建设拓展全球市场，下调2024年、上调2025 - 2026年盈利预测，鉴于“研产销”一体化建设凸显核心竞争力维持“买入”评级[5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 当前股价15.93元，一年最高最低为18.02/8.61元，总市值44.19亿元，流通市值44.19亿元，总股本2.77亿股，流通股本2.77亿股，近3个月换手率69.14% [1] 财务数据 - 2024年实现营业收入5.42亿元，同比增长34.61%；归母净利润0.99亿元，同比增长15.38%；扣非归母净利润0.97亿元，同比增长16.41% [5] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.99/1.43/1.89亿元（原预计为1.11/1.37/1.65亿元），EPS为0.36/0.52/0.68元，当前股价对应P/E分别为44.7/30.8/23.3倍 [5] - 2022 - 2026E营业收入分别为3.78/4.03/5.42/6.24/7.17亿元，YOY分别为31.4%/6.6%/34.6%/15.0%/15.0%；归母净利润分别为0.93/0.86/0.99/1.43/1.89亿元，YOY分别为3.8%/-7.5%/15.1%/45.2%/32.0% [8] 重要合作 - 2025年3月3日与默克生命科学代表在上海举办签约仪式，默克生命科学与实验室解决方案事业部成为阿拉丁重要合作伙伴，有望加快海外市场拓展为业绩带来明显增量 [5][6] 子公司情况 - 控股子公司源叶生物于2024Q2起纳入公司合并范围，2024H1为合并营业收入贡献3168.16万元，为归属于母公司的净利润贡献594.48万元，与公司在客户、渠道与品牌上形成协同效应 [7]