报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 业绩持续增长，经营效率显著优化，2024年重点投入创新型业务方向，推出新商业模式，海外业务规模增长，细分行业中部分业务快速增长，推进数字化转型使费用率降低 [7] - 聚焦工业智能化改造需求，提出“1+2+N”工业AI驱动的企业智能运行新架构，以AI为核心驱动创新，挖掘工业数据价值，实现工业全场景覆盖 [7] - 推出全球首个双引擎TPT大模型，标杆案例落地引领行业，2024年发布时间序列大模型TPT并取得突破性应用，2025年推出升级版，与多家企业合作树立标杆 [7] - 受宏观经济影响下调盈利预测，后续在工业AI领域发力有望带动业绩和估值双升，预计2024 - 2026年营业收入及归母净利润情况，给予2025年36xPE，对应目标价66.60元 [7] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司2024年业绩快报显示，实现营业收入93.51亿元，同比增长8.49%；归母净利润11.30亿元，同比增长2.56%；扣非归母净利润10.38亿元，同比增长9.60%；剔除GDR汇兑损益后归母净利润为11.05亿元，同比增长10.90%；2024年Q4营业收入30.14亿元，同比增长2.48%，归母净利润4.13亿元，同比增长1.23% [1] 主要财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|8,620|9,351|11,156|13,291| |同比增速(%)|30.1%|8.5%|19.3%|19.1%| |归母净利润(百万)|1,102|1,129|1,463|1,848| |同比增速(%)|38.1%|2.4%|29.6%|26.4%| |每股盈利(元)|1.39|1.43|1.85|2.34| |市盈率(倍)|40|39|30|24| |市净率(倍)|4.4|4.2|3.9|3.5| [3] 公司基本数据 - 总股本79,059.13万股，已上市流通股78,262.35万股，总市值436.49亿元，流通市值432.09亿元，资产负债率41.88%，每股净资产12.62元，12个月内最高/最低价62.00/35.12元 [4] 附录：财务预测表 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面财务数据预测，如货币资金、应收票据、应收账款等项目在2023A - 2026E的情况，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率情况 [8]