报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司业绩快速增长，各业务板块在2025 - 2026年有望同样实现快速增长，长期成长空间被看好 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入56.18亿元，同比增长29.22%；实现归母净利润26.45亿元，同比增长31.55% [1] 各业务板块情况 - 会议产品：全球基础通信设施完善及通信技术发展，视频会议行业转型，市场规模增长，企业对会议产品要求提高促使方案升级；公司坚持“云 + 端”理念，利用AI技术，24H1实现营业收入9.50亿元，同比增长51.27% [1] - 云办公终端：基础设施完善及统一通信平台发展，云办公终端市场应运而生；公司加大研发投入，24H1实现营业收入2.00亿元，同比增长29.29% [2] - 桌面通信终端：IP通信替换传统模拟通信，市场下沉，需求增长；公司产品功能拓展性强等，24H1实现营业收入15.10亿元，同比增长20.26% [2] 盈利预测与估值 - 上调公司2024 - 2025年的归母净利润预测为26.45/30.51亿元，较前次上调幅度为15%/13%，新增2026年归母净利润预测为34.25亿元，对应PE20/17/15X [3] 财务报表预测 - 利润表：展示了2022 - 2026E年营业收入、营业成本等多项指标预测 [9] - 现金流量表：呈现了2022 - 2026E年经营活动现金流、投资活动现金流等情况 [9] - 资产负债表：给出了2022 - 2026E年总资产、总负债等项目预测 [10] 主要指标预测 - 盈利能力：包含毛利率、EBITDA率等指标2022 - 2026E年预测 [11] - 偿债能力：有资产负债率、流动比率等指标2022 - 2026E年预测 [11] - 费用率：展示销售费用率、管理费用率等2022 - 2026E年预测 [12] - 每股指标：呈现每股红利、每股经营现金流等2022 - 2026E年预测 [12] - 估值指标：给出PE、PB等2022 - 2026E年预测 [12]