人形机器人传感器研究 核心观点 传感器是机器人感知物理世界和迈向智能化的基础 ，中国在该领域虽有政策支持但起步晚、技术积累有限 ，具备技术优势的国内企业有望在产业扩张中受益 [1][2][7] 具体内容 - 传感器类型及功能：包括视觉、听觉、触觉、力传感器等 ，MEMS 传感器有独特优势 [1][26] - 传感器数量及趋势：以特斯拉人形机器人为例需多种传感器 ，整体向多维度等方向发展 ，高维力矩和触觉传感器是研究重点 ，成本占比约 30% [2][27] - 机遇与挑战：政策支持形成产业链供应链体系 ，但中国起步晚、技术待突破 ，产业需融合发展 ，企业可通过投资并购壮大 [2][27] - 市场规模：2024 - 2030 年全球人形机器人市场规模 CAGR 超 56% ，2024 年全球和中国智能传感器市场规模分别达 520.4 亿美元和 1551.2 亿元 ，2031 年中国 MEMS 传感器行业市场规模有望达 2593.76 亿元 [3][7][28] - 投资标的：柯力传感、汉威科技等企业有望受益 [7][29] 建筑建材行业研究 核心观点 2025 年中央政府工作报告重视稳楼市 ，财政和货币政策发力 ，地产有望回归长期健康发展轨道 ，建筑建材行业将迎来估值修复 [8][9][14] 具体内容 - 事件：2025 年中央政府工作报告多处提及稳楼市 [8][31] - 点评：防风险和应对外部不确定要求楼市回稳 ，财政政策专项债发力助力地产 ，货币政策效果渐显推动地产回稳 ，防风险政策精准有效确保地产回归健康轨道 [9][10][11] - 投资策略：推荐北新建材、伟星新材等企业 [14][37] A 股市场研究 核心观点 政府工作报告指明发展方向 ，稳定市场预期 ，春季行情未结束 ，大科技板块是核心 ，消费有望复苏 [21][23] 具体内容 - 发展信心：报告提出总体目标和具体政策 ，符合市场预期 ，稳定资本市场格局 [21] - 资本方向：重视新质生产力和大科技板块 ，奠定科技牛行情 [22] - 投资策略：大科技和消费是投资主线 ，短期波动不改变中期向好趋势 [23] 重要公司资讯 - 融创拟购回 10 只标的债券 ，总额上限 8 亿元 [16] - 芯源微筹划控制权变更 ，股票停牌 [16] - 五粮液 2025 年投资 19 个项目 ，金额 25.86 亿元 [16] - 福田汽车 2025 年 2 月新能源汽车销量同比增长 272.28% [16] 经济要闻 - 国务院办公厅印发金融“五篇大文章”指导意见 [17] - 央行开展 3532 亿元逆回购操作 [18] - 国家金融监督管理总局扩大金融资产投资公司股权投资试点 [18] - 乘联会公布 2 月乘用车市场零售和批发数据 [18] - 证监会主席表示推动资本市场改革开放 [18] - 央行今年择机降准降息 [18] - 发改委将设立国家创业投资引导基金 [19] - 美联储发布全国经济形势调查报告 [19] - 中国物流与采购联合会公布 2 月全球制造业 PMI [19] - 高盛上调 MSCI 新兴市场指数目标点位 [19]