报告公司投资评级 - 买入（维持）[9] 报告的核心观点 - 公司算力业务进展顺利，订单接续落地，2月PMI重回扩张区间，高空车租赁景气度或边际改善，第二主业算力租赁进展顺利，有望增厚公司业绩并提升整体估值，预计2024 - 2026年实现业绩7.0、8.9、10.9亿元，对应估值为27.2、21.3、17.4倍，维持“买入”评级[12] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司公告与杭州X公司签订《算力服务协议》，华铁大黄蜂为其提供5年算力服务，预计合同总金额36.9亿元[2][6] 事件评论 - 公司算力业务订单接续落地，本次算力合同资本支出预计超20亿元，截至2024年底累计签约算力服务金额达24.75亿元，合计交付智算设备超6亿元，预计2024年度有部分收入确认[12] - 公司成立数智科技事业部，席明贤出任负责人，其曾任华为人工智能与大数据首席专家等，公司将加大人工智能产业研发投入，发展数智科技业务[12] - 海南国资赋能显现，公司信用评级提升至AA+，融资成本改善，获5亿元资金支持，还将非公开发行不超10亿元公司债券；海南自贸港相关制度和基础设施利于业务落地，海南算力公司成立，海南华铁与其签署战略合作协议[12] - 截至2月13日，公司骨干团队增持公司股份18,367,340股，占总股本0.93%，合计增持金额10,041.31万元[12] 财务报表及预测指标 - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为52.47亿、63.22亿、73.47亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为7.00亿、8.93亿、10.92亿元[15] - 2024 - 2026年每股收益分别为0.35、0.45、0.55元，市盈率分别为27.16、21.30、17.42倍，市净率分别为2.37、2.13、1.90倍[15]