报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕腾讯控股一周动态展开，涵盖AI、社交、游戏等业务 ，AI方面协议修改及模型开源有进展，社交业务小世界团队裁员，游戏业务国内表现强势且加速全球化布局 [2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 AI业务 - 腾讯元宝因用户协议争议条款引发质疑，经三次修改协议明确版权归属，公关总监公开致歉，调整后条款更强调用户主动授权，但用户权益保护和模型优化平衡仍待探索 [2] - 腾讯混元于3月6日发布并开源图生视频模型，支持多项功能，总参数量130亿，开源内容丰富，发布后GitHub Star数超8.9K，与其他模型构成多模态开源生态，获超2.3万开发者关注 [3] 社交业务 - QQ短视频业务线“小世界”团队计划裁撤大部分岗位，目前团队规模约300人，QQ延续微信视频号策略，集中资源强化核心社交功能及创新方向，未来支付、短视频功能或与微信合并，小世界未来发展待观察 [4] 游戏业务 - 2月腾讯游戏在中国市场表现强势，国内手游收入前十占7席，《王者荣耀》《和平精英》分列前三，《王者荣耀》流水28.86亿元且春节新皮肤推动收入增长8%，《和平精英》流水15.20亿元，旗下多款作品跻身前十，品类丰富，同时通过部分作品在海外持续渗透 [5] 公司概况 - 行业为TMT，股价533.5港元，市值4.755万亿港元，总股本91.79亿，52周高/低为547港元/278.8港元，每股净资产107.99港元 [6]