核心观点 - 安徽合力首次海外合资建厂加速全球化布局，与华为合作受益数字化智能化升级，内需景气度回升，预计2024 - 2026年归母净利润可观，维持“买入”评级 [8][9][10] - 制冷剂价格价差上行且有涨价空间，空调排产高增速支撑需求，行业有望维持高景气度，建议关注相关企业 [11][12][13] 重点推荐 安徽合力（600761） - 3月11日公告与泰国企业合资设合力泰国公司，注册资本4.26亿元，安徽合力出资3.195亿元占75%股权，经营范围为工业车辆和锂电池组制造销售，规划年产叉车和锂电池组各10000台套 [7] - 打造全球化布局，与泰国企业合资建厂是重要里程碑，现有300多家海外代理商覆盖150多个国家和地区，2024上半年海外收入34.86亿元，同比增长20.52%，占总营收38.69% [8] - 2025年2月母公司与华为深化合作，子公司业务将受益数字化和智能化升级，结合双方技术可抢占全球市场份额 [9] - 叉车需求与制造业和仓储物流景气度相关，宏观指标向好，叉车内需或将回升 [9] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为14.15/15.87/18.66亿元，当前股价对应PE分别为13.14/11.72/9.97倍，维持“买入”评级 [10] 制冷剂行业 - 截至2025年2月28日，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格月环比分别上涨2.30%、2.33%、2.27%，R22价格环比上涨3.03%，PTFE、HFP价格低位运行，PVDF价格反弹 [11][12] - 2025年3 - 5月家用空调排产总量同比增速分别为13.54%、10.30%和14.70%，家用空调和冰箱排产量处高位，支撑制冷剂需求 [12] - 2025年二代制冷剂配额削减，三代制冷剂配额略有提升，供需关系趋紧，空调行业排产提升，制冷剂行业有望维持高景气度，建议关注巨化股份、三美股份、金石资源等企业 [13] 财经新闻 - 3月12日国常会讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》，要求各部门完成工作任务，细化措施落实，聚焦重点发力，强化指导支持，加强协同联动 [14] - 当地时间3月12日，美国对所有进口钢铁和铝征收25%关税正式生效，该举措或推高美国消费品和工业产品价格 [15] - 3月12日数据显示，美国2月未季调CPI同比升2.8%，预期升2.9%；季调后CPI环比升0.2%，预期升0.3%；未季调核心CPI同比升3.1%，预期升3.2%；季调后核心CPI环比升0.2%，预期升0.3% [15] A股市场评述 - 上证指数上交易日低开震荡，尾盘资金回流收于日线均线体系之上，但量能和资金流不充沛，指标需修复，面临平台突破 [16] - 深成指、创业板均收小阳K线，早盘低开尾盘收复失地，但日线指标不强势，量能与大单资金不充沛，需修复量价指标 [16] - 贸易板块收盘上涨2.3%，上破近期高点平台，量能放大，大单资金净流入超5亿元，KDJ、MACD金叉共振延续，短期均线多头排列，可震荡观察 [17] - 行业涨幅前五为电视广播Ⅱ（6.46%）、互联网电商（4.26%）、其他电源设备Ⅱ（3.41%）、饰品（2.94%）、渔业（2.20%）；跌幅前五为专业连锁Ⅱ（ - 2.13%）、工程机械（ - 1.85%）、小金属（ - 1.69%）、非金属材料Ⅱ（ - 1.37%）、电子化学品Ⅱ（ - 1.23%） [18] 市场数据 |分类|名称|单位|收盘价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资金|融资余额|亿元|19107|17.13| |资金|逆回购到期量|亿元|3532|/| |资金|逆回购操作量|亿元|1754|/| |国内利率|1年期MLF|%|2|/| |国内利率|1年期LPR|%|3.1|/| |国内利率|5年期以上LPR|%|3.6|/| |国内利率|DR001|%,BP|1.7565|-1.13| |国内利率|DR007|%,BP|1.8047|-0.18| |国内利率|10年期中债到期收益率|%,BP|1.8334|-5.19| |国外利率|10年期美债到期收益率|%,BP|4.3200|4.00| |国外利率|2年期美债到期收益率|%,BP|4.0100|7.00| |股市|上证指数|点,%|3371.92|-0.23| |股市|创业板指数|点,%|2191.27|-0.58| |股市|恒生指数|点,%|23600.31|-0.76| |股市|道琼斯工业指数|点,%|41350.93|-0.20| |股市|标普500指数|点,%|5599.30|0.49| |股市|纳斯达克指数|点,%|17648.45|1.22| |股市|法国CAC指数|点,%|7988.96|0.59| |股市|德国DAX指数|点,%|22676.41|1.56| |股市|英国富时100指数|点,%|8540.97|0.53| |外汇|美元指数|/,%|103.5869|0.14| |外汇|美元/人民币(离岸)|/，BP|7.2411|105.00| |外汇|欧元/美元|/,%|1.0885|-0.25| |外汇|美元/日元|/,%|148.21|0.32| |国内商品|螺纹钢|元/吨,%|3226.00|0.59| |国内商品|铁矿石|元/吨,%|769.50|-0.32| |国际商品|COMEX黄金|美元/盎司,%|2943.40|0.70| |国际商品|WTI原油|美元/桶,%|67.38|1.71| |国际商品|LME铜|美元/吨,%|9789.00|1.14| [20]