报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年中国汽车产销量再创新高，铝合金零部件市场空间广阔，公司收购三家汽车零部件企业并结项募投项目，持续加大市场销售开拓，上调2024 - 2026年盈利预测，看好公司募投项目投产和收购汽车零配件企业拓展市场空间 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 日期为2025年3月12日，当前股价23.10元，一年最高最低29.99/7.01元，总市值43.94亿元，流通市值11.81亿元，总股本1.90亿股，流通股本0.51亿股，近3个月换手率582.0% [1] 业绩情况 - 2024年预计公司营收5.76亿元（+25.88%），归母净利润0.58亿元（+35.11%），扣非净利润0.56亿元（+48.40%） [1] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.58（原0.57）/0.70（原0.69）/0.90（原0.89）亿元，EPS分别为0.30/0.37/0.48元，当前股价对应P/E分别为68.5/56.7/43.8倍 [1] 行业情况 - 2024年中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，新能源汽车年产销首次突破1000万辆，销量占比超40%，铝合金是现阶段最佳轻量化材料之一，为汽车铝合金零部件产业带来市场拓展空间 [2] 公司发展举措 - 2024年完成对帝柯精密零部件（平湖）有限公司、帝柯贸易（平湖）有限公司、DakokoEuropa GmbH等3家公司100%股权收购，标的公司纳入合并报表范围，带动营收增长 [3] - 持续加大市场销售开拓，汽车零部件类产品营收同比增长较快，2024年1 - 9月涉及华为和比亚迪公司终端车型产品销售额约3480万，占总销售额比例约9% [3] - 截至2025年1月16日，募投项目结项并达到预定可使用状态，助力未来业绩增长 [3] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|400|458|576|694|844| |YOY(%)|6.0|14.4|25.9|20.5|21.5| |归母净利润(百万元)|61|43|58|70|90| |YOY(%)|7.6|-29.6|35.1|20.8|29.5| |毛利率(%)|24.3|18.6|21.6|21.2|21.5| |净利率(%)|15.2|9.3|10.0|10.0|10.7| |ROE(%)|14.4|9.5|12.1|14.0|16.5| |EPS(摊薄/元)|0.32|0.22|0.30|0.37|0.48| |P/E(倍)|65.1|92.5|68.5|56.7|43.8| |P/B(倍)|9.4|8.8|8.3|8.0|7.2| [5] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现2022A - 2026E的财务数据及主要财务比率，包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [9]