报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 安井食品拟以4.445亿元收购江苏鼎味泰70%股权 实现产品、渠道和品牌优势互补 推进产品扩张和产业整合 [1] 根据相关目录分别进行总结 收购事件 - 3月12日安井食品官媒发布消息 拟以4.445亿元收购鼎味泰70%股权 收购落地后有望做强速冻主业、推进品牌中高端化、完善销售渠道 [1] 鼎味泰情况 - 国内鳕鱼制品及速冻食品头部企业 主营高端速冻关东煮和火锅料产品 定位高端市场 2023年销售额5.12亿元 达产产能可年生产6万吨高端海洋食品 [2] - 渠道布局丰富 覆盖餐饮、商超便利店、休食、茶饮、出口等领域 2024年收购百卡弗（太仓）冷冻烘焙业务 进入咖啡奶茶连锁渠道 产品出口多个国家并在日本设研发中心 [3] 投资建议及财务预测 - 预计公司2024 - 2026年营收分别为152/171/190亿元 同比+9%/12%/11%；归母净利润分别为14.4/16.2/17.9亿元 同比-3%/+12%/+11% 当前股价对应P/E分别为17/15/14X [3] - 2023 - 2026年营业收入增长率分别为15.29%、8.50%、12.34%、11.01%；净利润增长率分别为34.24%、-2.51%、12.09%、10.92%等多项财务指标有相应预测 [10][11]