报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司源自中国科学技术大学，是国内领先的数据智能产品与服务提供商，随着智算中心加大建设力度，数据中心储能需求旺盛，公司积极参与相关项目招标，且在量子科技、AI应用亦有前瞻布局，有望打开第二增长曲线 [9] 公司基本情况 - 最新收盘价29.12元，总股本2.91亿股，流通股本2.77亿股，总市值85亿元，流通市值81亿元，52周内最高价30.13元，最低价13.72元，资产负债率56.5%，市盈率-19.16，第一大股东为合肥国创智能科技有限公司 [2] 公司业务与业绩 - 公司以数据智能平台和高可信软件为核心技术，打造软硬件一体化的数字化新能源产品，主营数字化应用、产品和运营三大板块，核心技术涵盖数据智能平台、高可信软件及科创星云大模型，全面推进AI+，广泛应用于运营商、政企、智能汽车、储能等领域 [3] - 公司数字化应用助力国内外500强企业数字化转型；数字化产品如智能BMS和储能系统配套超百万辆新能源汽车及百兆瓦级储能；数字化运营搭建智慧物流云平台，服务40万+车主和5000家物流企业 [3] - 截止三季度，公司实现营业总收入10.38亿元，同比去年下降41.51%，归母净利润为-0.47亿元，同比去年-173.36%；1月21日，公司发布2024年业绩预告，预计实现归母净利润2200万元 - 3300万元，扭亏为盈 [3] 中标项目情况 - 公司成功中标中国电信（安徽）智算中心储能项目（一期），为第一中标候选人，项目采用磷酸铁锂电池集装箱储能技术，一期建设规模为25MW/200MWh，合作分成期为10年，采购估算金额达3.74亿元，此中标展现了公司在储能领域的技术实力，有望提升其在数据中心及算力领域的市场份额 [4] - 公司储能业务还涵盖智能电池管理系统（BMS）和储能能量管理系统（BEMS）的研发与应用，产品已广泛应用于新能源汽车和储能系统，配套超百万辆新能源汽车及百兆瓦级新型储能系统 [4] 量子科技布局 - 公司持有国仪量子2.75%的股权，双方在高端精密仪器领域的系统软件及高可信软件等领域开展了相关交流合作，同时公司与相关方围绕量子科技的应用开展交流与合作，积极参与中电信量子云管平台等相关软件业务合作，随着量子计算技术的不断突破，公司有望在这一新兴领域发挥更大的作用 [5][6] AI应用情况 - 公司基于行业丰富实践经验、高可信核心技术等优势打造国创智能体平台，完善科创星云大模型数智研发体系，智能体可适配多种类型的国内外大模型，已应用于三大运营商业务，覆盖15+应用场景，同时积极向电力、交通等行业领域拓展 [7] - 2024年初，公司依托开源模型自主研发了科创星码编程助手，目前已接入DeepSeek在线API服务，以中航工业某所为例，使得代码采纳率高达60%以上，项目整体研发效率提升30%，显著降低了研发时间和成本 [8] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年的EPS分别为0.10、0.37、0.55元，当前股价对应的PE分别为296.87、78.74、53.18倍 [9][12] - 报告给出了公司2023A - 2026E的营业收入、增长率、EBITDA、归属母公司净利润、增长率、EPS、市盈率、市净率、EV/EBITDA等盈利预测和财务指标数据 [12] - 报告还给出了公司2023A - 2026E的财务报表和主要财务比率，包括利润表、资产负债表、现金流量表等相关数据及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [15]