报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - AI与网络安全结合带来范式重构，公司布局前瞻主动防御产品矩阵，通过AI赋能有望重构产品内核，结合客户结构有望构建核心壁垒，看好公司在AI+时代的稀缺性 [3] 报告具体内容总结 公司事件 - 2024年3月13日，盛邦安全拟将公司全称“远江盛邦（北京）网络安全科技股份有限公司”变更为“远江盛邦安全科技集团股份有限公司”，改名能体现公司跨地域发展、产业布局及战略定位 [1] AI+安全业务 - AI成为公司重要转折点，全线赋能以多源威胁情报融合分析系统为首的产品矩阵，通过AI引擎实现多源情报与公司漏洞情报、网络空间资产测绘情报的融合 [1] - 实战化攻防演练促使智能主动安全类产品规模化应用成新趋势，公司部署了由多源威胁情报融合分析系统等构成的前瞻主动防御产品矩阵 [1] 特殊行业产品 - 网络空间地图等产品面向特殊行业，能实时感知全球网络空间数字资产，提升信息支援筹划指挥能力，为特殊行业客户服务，护航国家网络空间安全战略实施 [2] 新兴业务布局 - 公司通过收购和战略投资，率先布局卫星互联网安全检测与防护技术，成立星网安全产品线，专注关键业务方向，打造整体解决方案 [2] - 2月27日，公司联合发布业内首个城市无人航空运营安全运营服务体系解决方案，探索布局低空经济安全领域，有助于提升卫星互联网业务版块营收规模 [2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年公司实现收入3.18、3.88、4.85亿元，归母净利润0.2、0.24、0.30亿元，2025年3月13日收盘价对应市盈率153、127、102倍 [3] 财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|291|318|388|485| |增长率（%）|23.2|9.3|22.0|25.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|43|20|24|30| |增长率（%）|-8.0|-53.1|20.3|24.7| |每股收益（元）|0.56|0.26|0.32|0.40| |PE|72|153|127|102| |PB|3.0|3.0|3.0|2.9|[4]