报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年政府工作报告再次提及发展低空经济，政策加码下低空经济规模有望迎来规模化应用；叠加亿航OC证获批在即，政策支持与商业化突破形成双向赋能，板块进入爆发前夜。建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本期（3月3日 - 3月16日）低空经济板块跑赢大盘，万得低空经济指数上涨7.09%，跑赢上证指数4.12个百分点，跑赢沪深300指数4.10个百分点，跑赢创业板指4.50个百分点；国证通用航空指数上涨5.79%，跑赢上证指数2.82个百分点，跑赢沪深300指数2.79个百分点，跑赢创业板指3.19个百分点 [5][9] - 报告还给出了低空经济各细分板块行情回顾，涉及材料、上游部件、动力系统、中游主机厂、空管、配套服务、下游配套&应用等环节公司的市值、收盘价、涨跌幅、归母净利润及对应PE等数据 [11][13] 政策动态 - 2025年《政府工作报告》提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，国务院新闻办解读时表示今年将开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，在确保安全前提下，加快人工智能在低空经济等多场景应用 [5][15] - 3月4日，郑州发布《郑州航空港经济综合实验区关于支持低空经济产业高质量发展的暂行办法（征求意见稿）》，单项最高奖励达2000万元 [5][16] - 3月6日，湖北荆门市政府印发《荆门市关于支持低空经济高质量若干措施》，围绕四大领域提出13条支持措施，对企业最高奖励1500万元 [5][17] 产业动态 - 3月2日，比亚迪联合大疆推出“灵鸢”智能车载无人机系统，充电15分钟即可完成飞行任务，解决了传统车载无人机存在的充电难、操控复杂、安全性低等痛点 [5][18] - 3月3日，浙江绍兴市越城区全域低空新基建一期（低空经济综合体）工程总承包项目及其工程监理项目招标，总投资估算达20.5亿元 [5][20] - 3月4日，全国首套便携式中继一体无人机在吉林投入使用，巡检效率提升200% [5][21] - 3月4日，顺丰与翊飞航空签署合作协议，首批采购100架大型无人运输机 [5][22] - 3月5日，成都首条跨区域低空物流航线常态化运行，运输时间大幅缩短 [25] - 3月7日，九洲集团与顺丰速运签署合作协议，共同打造低空物流应用示范项目 [25] - 3月8日，零重力飞机工业与祥源通航达成战略合作，携手共建低空文旅新标杆 [6][26] - 3月4日，德事隆旗下蝙蝠公司“努瓦阿”V300混合动力垂直起降无人机首飞成功 [27] - 丰翼科技比利时码头化工物流场景商业运营合作方ADLC获208万欧元种子轮融资，欧洲首次使用无人机运输化工检测样本 [27][28] - 3月10日，亿航智能EH216 - S无人驾驶电动垂直起降航空器在墨西哥完成首飞，飞行版图扩展到19个国家 [6][29] 重要公司公告 - 3月11日，万丰奥威宣布子公司收购Volocopter，交易价格1000万欧元 [6][29] - 3月12日，亿航智能发布2024Q4及全年财报，2024年度总营收为4.56亿元，同比增长288.5%；调整后净利润4310万元，首次实现全年调整后盈利，预计2025年总营收将达9亿元 [6][30]