核心观点 - 涵盖新股、煤炭、太阳能、军工等行业研究，涉及市场活跃度、价格走势、公司业绩等情况并给出投资建议 [3] 山证新股 - 新股市场活跃度下降，3月创业板/主板新股首日涨幅和开板估值下降，科创板首发PE上升 [5] - 1月科创板/主板新股首日涨幅和开板估值下降，创业板上升；2月创业板新股发行PE下降，主板上升 [5] - 近端已上市重点新股涉及思看科技、佳驰科技等多家公司，近端待上市重点新股有弘景光电等 [5][7] 山证煤炭 动态数据跟踪 - 动力煤海外煤价回升，内贸煤价格企稳，三四月非电用煤需求或增长，进口煤增量存变数，价格中枢下降空间不大 [8][9] - 冶金煤库存低位，下游进入旺季，价格中枢下降空间不大 [10] - 焦、钢产业链钢厂库存走低，焦炭预计企稳，价格下降空间不大 [10] - 煤炭运输南方运力偏紧，沿海煤炭运价回升 [10] 板块行情回顾 - 本周煤炭板块回升并跑赢主要指数，子板块中煤炭采选Ⅱ和煤化工Ⅱ指数均上涨，个股普涨 [10][11] 投资建议 - 关注弹性高股息品种和稳定高股息品种，稳定高股息看好中国神华、陕西煤业、中煤能源；弹性高股息看好淮北矿业、平煤股份 [12] - 关注具备业绩支撑且被低估标的，如新集能源、昊华能源、陕西能源、电投能源、晋控煤业、华阳股份 [12] 行业评论（太阳能） 行业动态 - 2月光伏设备及元器件制造价格同比下降13.0%，降幅收窄 [15] - 3月13日财政部发布清洁能源发展专项资金管理办法，明确专项资金支持范围 [15] 价格追踪 - 多晶硅价格持平，预计未来两月产量稳定且去库，短期价格有望小幅上涨 [16] - 硅片价格持平，3月排产环比提升，预计短期价格上涨 [16] - 电池片价格有涨有跌，3月排产预计环比大幅提升，短期内价格或延续涨势 [16] - 组件价格部分上涨，3月排产规模预计增长，短期价格还有上升空间 [16] - 玻璃价格上涨 [16] 投资建议 - 重点推荐BC新技术方向爱旭股份、隆基绿能等；建议关注信义光能、协鑫科技等多家公司 [16] 山证军工（中航高科） 事件描述 - 2024年公司营收、归母净利润等指标有不同表现，航空新材料业务和先进制造技术产业化业务有发展，盈利能力提升，研发投入增加 [20] - 公司持续受益于商业航空复苏和低空经济发展，复合材料市场前景广阔 [20] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.96、1.13、1.33，对应PE分别为27.0、23.1、19.5，维持“增持 - A”评级 [18]