报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 2025年户外广告增长将达7.2%，产业链有望受益，数字户外广告占户外广告总支出42%，全球音频广告支出基本平稳，平面广告受数字化和人工智能影响进一步下降 [1][12] - “浙里微光·微短剧+”创作计划启动，浙江将推出100部左右优质微短剧，相关板块有望受益 [1][13] - 巨人网络旗下《太空杀》接入DeepSeek，“内鬼挑战”玩法开启灰度测试，重构交互体验，实现玩法革新，相关板块有望受益 [2][14] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 核心观点 - 广告营销方面，2025年户外广告增长7.2%，数字户外广告占比42%，音频广告平稳，平面广告下降 [12] - 影视短剧方面，“浙里微光·微短剧+”计划推出100部优质微短剧，多部门合作带动内容升级并赋能行业 [13] - 游戏方面，巨人网络《太空杀》接入DeepSeek实现玩法革新 [14] 投资建议 - 看好广告营销、影视短剧、游戏方面，广告营销建议关注分众传媒、易点天下等；影视短剧建议关注芒果超媒、浙文影业等；游戏建议关注恺英网络、三七互娱、吉比特等 [4][15] 市场回顾 板块表现 - A股申万传媒指数本周（3.10 - 3.14）上涨1.78%，跑赢沪深300指数0.19pct，跑赢创业板综指数0.7pct，在申万31个一级子行业中排名第14位 [16] - 申万传媒二级行业中，电视广播板块上涨4.26%表现较好，数字媒体板块下跌0.43%表现较差，涨跌幅排序为电视广播(4.26%)、影视院线(4.19%)、教育(2.53%)、游戏(2.06%)、出版(1.29%)、广告营销(0.14%)、数字媒体(-0.43%) [19] - 申万传媒三级行业中，电视广播板块上涨4.26%表现较好，营销代理板块下跌2.63%表现较差，表现靠前板块为电视广播(4.26%)、影视动漫制作(2.94%)、游戏(2.06%)，靠后板块为营销代理(-2.63%)、培训教育(-0.06%)、教育出版(0.37%) [22] - 海外市场指数整体维持弱势，海内外指数涨跌幅排序为申万传媒(1.78%)、中国金龙指数(0.37%)、道琼斯美国科技(-2.35%)、纳斯达克(-2.43%)、恒生科技(-2.59%) [23] 个股表现 - 本周（3.10 - 3.14）个股涨跌幅前十位为金逸影视（+35.12%）、湖北广电（+30.74%）等；后十位为紫天科技（-24.66%）、天舟文化（-7.57%）等 [25] 行业新闻 - 2025年户外广告增长7.2%，数字户外广告占比42%，音频广告平稳，平面广告下降，数字户外广告投放效果显著 [27] - “浙里微光·微短剧+”创作计划启动，11部门合作，开展八项行动，推出100部优质微短剧 [27] - 巨人网络《太空杀》接入DeepSeek，“内鬼挑战”玩法革新 [28] 公司动态 - 金逸影视1 - 2月直营影院票房4.32亿元，受春节档影片影响，同比增长57.11% [29] - 新华都运用阿里妈妈一体化智能营销平台实现降本提效 [29] 公司公告 - 歌华有线2024年预计营业收入23.14亿元，同比下降4.92%，预计归母净利润 - 7254.63万元 [31] - 新媒股份2024年度营业收入约15.79亿元，同比增加3.63%，归属于上市公司股东的净利润约6.58亿元，同比减少7.05% [31] - 吉视传媒2024年营业收入为19.82亿元，同比增长23.89%，归母净利润为 - 4.65亿元 [31]