报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 海外英伟达GTC 2025大会临近，国内AI技术受重视程度提升，AI与云、量子计算等赛道有望迎来催化 [4][22] - 国内大厂资本开支预期偏乐观，推理算力占比有望加速提升，长期看好云计算与AI应用赛道 [4][22] 根据相关目录分别进行总结 一周市场表现 - 2025年3月10日 - 3月14日，申万计算机指数下跌1.36% [9] - 板块个股涨幅前五为志晟信息、鸿泉物联、朗科科技、立方数科、*ST迪威 [9] - 板块个股跌幅前五为品高股份、亚康股份、用友网络、深信服、赛意信息 [9] 行业要闻 - 2025年3月16日，百度发布文心大模型4.5和文心大模型X1，文心大模型4.5是新一代原生多模态基础大模型，文心大模型X能自主运用工具，文心大模型4.5 API输入价格为0.004元/千tokens，输出价格为0.016元/千tokens；文心大模型X1即将在千帆平台上线，输入价格为0.002元/千tokens，输出价格为0.008元/千tokens [14] - 2025年3月11日，OpenAI发布用于构建智能体的新工具，未来计划发布更多工具简化基于该公司平台的智能体开发流程 [14] 重点公司公告 - 2025年3月13日，道通科技预计2025年第一季度归母净利润1.8亿元至2亿元，同比增长44.29% - 60.32% [14] - 2025年3月13日，众诚科技与中国移动许昌分公司签订《许昌市私有云服务项目集成服务合作合同》，合同预估总价1.6亿元 [15] 本周观点 英伟达GTC 2025大会召开在即，关注重点方向催化 - 英伟达CEO黄仁勋将于3月19日凌晨1点发表主题演讲，聚焦代理式AI、机器人、加速运算等领域，大会新增China AI Day、量子计算主题演讲 [4][16] - China AI Day拟邀中国企业分享AI技术，涵盖云计算与互联网等热门议题，将提升国产AI话语权和影响力 [4][16] - 英伟达邀请行业领袖参加量子计算分享活动，2024年至今海外部分量子技术公司股价涨幅大，如QUANTUM COMPUTING区间最高涨幅超75倍等；国内“量子科技”连续两年写入政府工作报告，技术从“实验”迈向“实用”，2025年3月3日中科大成功构建105比特超导量子计算原型机，建议关注国内量子计算相关厂商 [4][16][18] - 英伟达GTC2025大会设置OpenUSD会议聚焦物理AI等领域，此前推出Cosmos平台含生成式世界基础模型，物理AI将加速自动驾驶等技术开发效率和工业数字化进程 [4][19] 腾讯2024年报发布在即，关注国内大厂资本开支预期 - 腾讯将于2025年3月19日发布2024年年报，预计短期内国内大厂资本开支预期延续上调趋势 [4][20] - 据IDC预测，到2026年中国AI服务器中62.2%工作负载用于推理，随大厂资本开支上调，推理侧算力边际增长加快，AI应用有望迎来黄金期，看好云计算及掌握大量用户资源的公司 [4][20] 投资建议 - 维持计算机行业“推荐”评级 [4][22] - 建议关注云计算相关厂商浪潮信息、云赛智联、神州数码、深桑达A、数据港、润建股份；AI应用厂商用友网络、鼎捷数智、索辰科技、赛意信息、能科科技；量子技术厂商国盾量子、科大国创、神州信息、吉大正元 [5][22]