报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 各地发放生育补贴利于出生率提升，2024 年我国出生人口自 2017 年以来首次回升，天门及呼和浩特等城市生育政策有望带动全国出生率 [1][11] - 下线城市更受益于生育政策，长期利于经济企稳，中短期婴童相关消费需求有望回升 [2][12] - 国产奶粉上市企业有望迎来戴维斯双击，行业集中度提升叠加生育政策红利，利好中国飞鹤、伊利股份等龙头企业 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 上周食品饮料各子行业周涨跌幅依次为：乳品 10.12%，其他食品 9.48%，软饮料 6.58%，白酒Ⅲ6.41%，啤酒 5.46%，其他酒类 5.32%，调味发酵品 5.13%，黄酒（长江）3.50%，肉制品 3.49% [2][13] - 上周酒类行业涨幅前五公司为兰州黄河 15.26%、百润股份 14.75%、酒鬼酒 10.48%、舍得酒业 9.34%、泸州老窖 9.28%；后五位为洋河股份 1.53%、皇台酒业 1.30%、青岛啤酒股份 1.30%、华润啤酒 0.93%、张裕 B0.64% [3][17] - 上周乳制品公司表现前五位为骑士乳业 26.27%、熊猫乳品 18.72%、西部牧业 18.29%、中国飞鹤 17.67%、澳优 16.19%；后五位为贝因美 0.87%、雅士利国际 0.00%、庄园牧场 0.00%、科迪退 0.00%、中国圣牧 0.00% [17] - 上周调味品行业子板块表现前五公司为朱老六 18.85%、天味食品 8.43%、千禾味业 8.35%、佳隆股份 6.96%、日辰股份 6.42%；后四位为安记食品 1.48%、海天味业 1.44%、颐海国际 -1.57%、莲花控股 -3.66% [19] - 上周食品子板块涨幅前五公司为品渥食品 16.21%、嘉必优 15.69%、有友食品 13.43%、麦趣尔 13.28%、煌上煌 12.19%；后五位为爱普股份 -0.66%、统一企业中国 -0.77%、来伊份 -1.52%、日清食品 -2.67%、万洲国际 -5.21% [19] - 上周软饮料子板块涨幅前五公司为欢乐家 14.03%、均瑶健康 14.01%、李子园 12.20%、维维股份 10.09%、安德利 5.12%；后五位为泉阳泉 3.29%、承德露露 2.61%、农夫山泉 1.87%、康师傅控股 -1.10%、西藏水资源 -2.99% [21] 行业&重点公司追踪 上周重点公告 - 舍得酒业拟与沱牌舍得集团、酒投公司共同投资 12 亿元设立合资公司建设舍得酒旅融合项目，舍得酒业出资 5.88 亿元，持股 49% [23] - 朱老六拟以 10 万元自有资金在长春设立全资子公司长春朱老六嘟恩生物技术有限公司 [23] - 安琪酵母获证监会批复，可向专业投资者公开发行不超 20 亿元公司债券 [24] - 2024 年南侨食品营收 31.59 亿元，同比增 2.49%，净利润 2.01 亿元，同比减 13.34%，拟每 10 股派现 1.7 元 [24] - 呼和浩特投资有限责任公司持有伊利股份 5.385 亿股，占总股本 8.46%，本次质押及解除后累计质押 1.833 亿股，占其持股 34.03% [24] 上周重点新闻 - 3 月 14 日泸州老窖控股股东老窖集团计划 6 个月内增持 1.5 - 3 亿元，获建行 2.7 亿元增持专项贷款支持 [25] - 3 月 14 日贝因美集团 44200 股和 36969743 股被司法冻结，28331646 股被轮候冻结，涉执行标的 1.976 亿元及利息，或引发被动减持 [26] - 3 月 15 日重庆啤酒一审败诉，需赔重庆嘉威 3.53 亿元，将上诉并重新审视合作 [27] - 截至 2025 年 3 月鸣鸣很忙集团门店破 16000 家，赵一鸣单品牌破 8500 家，构建硬折扣社区零售新范式 [27] - 3 月 12 日安井食品拟 4.445 亿元收购鼎味泰 70%股权，鼎味泰曾欲冲击 A 股上市 [28] 未来 3 - 6 个月行业大事 - 2025 年 3 月 20 日有友食品预计披露年报 - 2025 年 3 月 21 日桃李面包预计披露年报 - 2025 年 3 月 22 日金徽酒、妙可蓝多、汤臣倍健、克明食品、舍得酒业预计披露年报 - 2025 年 3 月 25 日劲仔食品预计披露年报 - 2025 年 3 月 27 日仲景食品预计披露年报 [5] 相关报告汇总 - 行业普通报告如《促消费仍是经济工作主要抓手，关注食品饮料底部机会》等多篇 - 公司普通报告如《绝味食品（603517.SH）：全面布局 AI 应用，引领零售启新章》等多篇 - 公司深度报告如《盐津铺子（002847.SZ）：多品类大单品不断打造增长曲线—从产品的角度解析公司增长潜力》等多篇 [31]