报告公司投资评级 - 维持买入评级 [9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司凭借人工智能驱动的创新研发平台实现稳定收入增长，两大核心业务药物发现解决方案和智能自动化解决方案前景良好，且与众多企业和研究机构合作，跨行业能力强，具备创造新兴市场价值的潜力 [9] - 公司完成两次募资，增强了财务状况，为未来增长提供资金支持，基于DCF模型得出目标价为7.57港元，有望在未来取得商业成功 [9] 各部分总结 财务数据 - 营收方面，2022 - 2026财年预计分别为1.33亿、1.74亿、2.51亿、4.34亿和8.41亿元人民币，同比增速分别为112.3%、30.8%、44.1%、72.6%和93.8% [2] - 净利润方面，2022 - 2026财年预计分别为 - 14.39亿、 - 19.06亿、 - 14.91亿、 - 3.1亿和 - 0.86亿元人民币；调整后净利润分别为 - 4.37亿、 - 5.43亿、 - 4.66亿、 - 2.6亿和 - 0.86亿元人民币 [2] - 研发费用方面，2022 - 2026财年预计分别为 - 3.59亿、 - 4.81亿、 - 4亿、 - 3.7亿和 - 3.78亿元人民币；管理费用分别为 - 2.04亿、 - 2.96亿、 - 3.8亿、 - 2.5亿和 - 2.94亿元人民币 [2] 目标价格与股价表现 - 目标价7.57港元，较之前的7.25港元有所上调，当前股价6.68港元，潜在涨幅13.3% [4] - 1个月绝对和相对表现分别为 - 2.5%和 - 8.7%；3个月为40.3%和14.5%；6个月为 - 48.8%和 - 62.5% [6] 股东结构 - 腾讯控股持股10.9%，QuantumPharm ROC持股7.4% [5] 业务情况 - 药物发现解决方案为药物开发过程提供端到端模块化解决方案，与多家领先制药公司建立战略合作 [9] - 智能自动化解决方案整合自动化合成和数据分析，提高研发效率，应用于新材料和能源等领域 [9] 合作情况 - 与协鑫集团合作推进新能源材料发展；与广州中医药大学合作开发中药研发智能自动化平台；与微软中国聚焦生物医药和新材料创新；与健民药业利用人工智能机器人实验室提高研发效率；与印尼金光集团成立合资企业推广人工智能应用；还拓展至农业、人工智能基础设施等领域 [9] 估值模型 - 基于DCF模型（WACC：9.64%，终端增长率：3.0%）得出目标价7.57港元 [9] 敏感性分析 - 展示了不同WACC和终端增长率下的目标价敏感性情况 [11] 预测调整与对比 - 与旧预测相比，2024 - 2026财年收入预测分别下调18%、23%和8% [12] - 与市场共识相比，2024 - 2026财年收入预测分别低3%、3%和9% [13] 财务报表 - 详细列出2021 - 2026财年的利润表、资产负债表、现金流量表，以及营收增长、盈利能力、偿债和流动性等指标 [15][17]