报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩预告显示营收1820.69亿元，同比+3.83%，归母净利润130.33亿元，同比-22.49%；4季度单季营收344.65亿元，归母净利润19.4亿，扣非后归母净利润24.31亿元 [1] - 4季度部分投资项目计提资产减值准备或报废处理，主要产品销量增长但受市场价格和原料成本波动影响毛利持平，科研投入和三项费用增加致2024年净利润下降；公司积极应对不确定性，深化全球渠道布局，提升装置自主运行水平，完成多套装置技改扩能 [2] - 预计2025 - 2026年公司归母净利分别为189.83（+35.84%）、206.77（+8.93%）亿元，对应EPS分别为6.05、6.59元/股，当前市值对应的PE分别为11.35X、10.42X [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年业绩预告，营收和归母净利润有相应变化，4季度单季有具体营收和利润数据 [1] 分析 - 4季度投资项目处理、产品市场情况、成本费用变化影响2024年净利润，公司积极应对不确定性并开展相关工作 [2] 产品价格与市场情况 - 4季度MDI价格上升、价差扩大，纯MDI需求平稳，聚合MDI需求因政策好转，TDI市场需求弱，软泡聚醚需求下滑；主要原材料纯苯和煤炭均价环比下跌，丙烷CP均价环比上涨 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计2025 - 2026年公司归母净利及EPS，当前市值对应PE，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 - 展示2022 - 2026E公司营业收入、归母净利润等多项指标数据及变化情况 [7] 附录：三张报表预测摘要 - 包含损益表、资产负债表、现金流量表等多方面数据及比率分析、增长率、资产管理能力、偿债能力等指标情况 [10] 市场中相关报告评级比率分析 - 展示不同时间段市场中相关报告“买入”“增持”等评级数量及评分情况 [12] 历史推荐和目标定价 - 列出不同日期的评级、市价和目标价情况 [12]