报告公司投资评级 - 行业为商贸零售/一般零售，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 2025年居然智家数智化转型提速，与优必选合作构建三大维度战略布局，居然设计家受邀参加英伟达GTC大会，彰显公司加码智能家居生态及以AI重构“人货场”逻辑的战略步伐，维持盈利预测和“买入”评级，预计公司24 - 26年EPS分别为0.17元、0.18元、0.19元，PE分别为29X、27X、25X [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 战略合作 - 居然智家与优必选合作，以“场景革命”为核心逻辑，构建商业零售、家庭养老、家装服务三大维度战略布局，2025年底前采购部署500台仿真人形机器人，合作期内计划销售一万台，推动智能养老机器人应用，联合开发装修机器人 [1] 技术成果 - 居然设计家受邀参加英伟达GTC大会分享设计AI成果，截至2025年2月底，其AI设计平台拥有超1800万全球用户、1700万商品模型，将发布商品交易、跨境电商功能 [2] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为129.81亿元、135.12亿元、137.96亿元、145.27亿元、159.07亿元，增长率分别为 - 0.69%、4.09%、2.10%、5.30%、9.50%；归属母公司净利润分别为16.48亿元、13.00亿元、10.31亿元、10.96亿元、11.91亿元，增长率分别为 - 29.11%、 - 21.12%、 - 20.72%、6.29%、8.75%；EPS分别为0.26元、0.21元、0.17元、0.18元、0.19元；市盈率分别为17.98、22.80、28.76、27.05、24.88；市净率分别为1.50、1.49、1.46、1.42、1.38；市销率分别为2.28、2.19、2.15、2.04、1.86；EV/EBITDA分别为 - 3.02、 - 6.42、 - 2.90、 - 3.03、 - 2.59 [4] 基本数据 - A股总股本62.27亿股，流通A股股本58.98亿股，A股总市值295.16亿元，流通A股市值279.56亿元，每股净资产3.23元，资产负债率58.84%，一年内最高/最低股价为5.60/2.20元 [5]