报告核心观点 - 《提振消费专项行动方案》多维度加码消费政策，看好服装消费温和回暖；从估值端看，目前品牌服饰板块估值处于相对底部，考虑到2025年库存清理成效和两会补贴，看好品牌服饰估值修复；纺织制造部分企业拓展第二曲线，新材料市场在政策呵护下有望成长 [2][3] 正文 2023年起生育补贴政策落地加速 - 近年来国家到地方生育相关政策陆续出台，补贴范围从二胎、三胎扩展到一胎，形式从现金补贴扩张到购房奖励、学区选择等；港股361度2024年童装收入达23.4亿元，聚焦专业性拓展产品线 [10][14] 《提振消费专项行动方案》发布 - 方案分八个章节，涉及居民增收、消费保障、服务消费、大宗消费等方面；居民收入或稳步提升、生育补贴或加大，持续支持冰雪、露营等新兴消费，补贴鼓励地方加力扩围，鼓励原创IP开拓市场，支持新型消费发展，低线城市商业业态或迎机遇，2025年个人消费贷或有增量，工会福利日用品或有增量 [15][17][18] 行情回顾 - 本周（3月10 - 14日）纺服板块跑赢沪深300指数，长江纺服指数上涨+3.17%，沪深300上涨+1.59%，板块跑赢1.58pct；纺织制造、品牌服饰分别涨+2.39%、+3.79%；个股涨幅前五为美尔雅、安奈儿等，跌幅前五为南山智尚、ST步森等 [20] 主要原材料价格及行业跟踪 主要原材料价格走势 - 本周棉花现货价格14919元/吨，周环比+0.24%；涤纶POY价格7288元/吨，周环比 - 0.53%；锦纶POY价格14025元/吨，周环比 - 1.06%；白鹅绒价格842元/千克，周环比 - 7.79%；2月山羊绒（套毛）价格指数1183，月环比+0.39%；澳大利亚东部羊毛综合指数785美元，周环比+2.61% [27][28] 出口数据跟踪 - 2024年12月中国纱线、制品出口131.35亿美元，月同比17.4%；服装出口149.34亿美元，月同比+6.6%；鞋靴出口47.34亿美元，同比 - 0.6%；天蓬、帐篷等出口金额3.55亿美元，月同比+12.15%；2025年2月越南纺织品出口24.4亿美元，月同比+16%；鞋类15.71亿美元，月同比+21% [32][34][35] 国内及海外服装消费跟踪 - 2024年12月中国社零当月同比增速+3.7%，服装鞋帽当月同比增速 - 0.3%；2025年1月美国服装批发商库存280.45亿美元，库销比2.03，批发销售额138.39亿美元，月同比+8%，服装配饰店零售额263.51亿美元，月同比+1%；2025年1月欧盟27国零售销售指数101.60，月同比+1.9%；日本大规模批发服装销售额2787亿日元，月同比+10% [38][40][44]