报告行业投资评级 - 报告未明确给出对天准科技或其所属通用设备行业的投资评级 [1][9][13] 报告核心观点 - 天准科技定位为卓越视觉装备平台企业，致力于以人工智能技术推动工业数智化发展 [17] - 公司业务布局多元，深度服务电子、半导体、新汽车及机器人等高增长领域 [17] - 公司通过高强度研发投入，已构建人工智能和精密光机电两大核心技术体系 [17] - 新推出的星智001智能控制器展现了公司在具身智能与机器人领域的技术延伸能力 [17][18] 公司业务介绍 - 天准科技专注于服务电子、半导体、新汽车等工业领域，提供高端视觉装备产品 [17] - 在电子领域，公司是全球视觉装备核心供应商，提供视觉测量、检测、制程装备 [17] - 在半导体领域，公司布局前道量检测，提供纳米级晶圆缺陷检测、套刻与关键尺寸测量装备 [17] - 在新汽车和机器人领域，公司提供高阶自动驾驶方案、通用智能方案及智能装备 [17] - 公司累计服务了全球6000余家中高端客户 [17] 新产品与技术进展 - 子公司苏州天准星智于2024年11月推出星智001，专为具身机器人设计的高性能智能控制器 [17] - 星智001基于NVIDIA Jetson AGX Orin嵌入式GPU模组开发，算力可达275 TOPS [18] - 该控制器搭载64个Tensor Core的NVIDIA Ampere架构GPU，为机器人的视觉感知提供强大算力支持 [18] - 公司在半导体检测设备方面，其关联公司矽行的明场检测设备有65nm、40nm、28nm三个型号 [21] - 65nm及40nm产品正与重点客户沟通争取正式订单，28nm产品在优化完善中，积极推动送样验证 [21] 业务发展历程与战略 - 公司智能驾驶及机器人业务始于2018年的无人物流车相关业务，并逐步发展 [19] - 2022年公司开始采用地平线J5、J6芯片平台，从事乘用车智能驾驶域控制器业务 [19] - 半导体业务方面，公司于2020年收购MueTec公司，2021年参股苏州矽行半导体 [19] - 公司致力于打造平台型企业，借助平台能力在多个新业务领域寻求发展 [19] 市场与客户需求 - 在消费电子瑕疵检测领域，对质量要求高的客户原多采用人工目视检测，AOI设备替代需求明确 [20] - 客户产品的重大变化（如外观、尺寸）能带来较多的新增测量及检测需求 [20] - 公司正为A客户上折叠屏等重大产品变化做相关的检测设备准备工作 [20] - PCB板块的CO2激光钻孔机适用于HDI板、IC载板、软硬结合板的微盲孔/通孔的钻孔 [19] 财务与运营情况 - 公司于2025年2月初发布了可转债的预案公告，正在积极准备申报材料，预计发行可能要到2026年 [19] - 在光伏行业，因行业周期波动，部分客户设备验收出现延后，货款支付未完全按合同履行，公司正积极推进验收及回款 [20] - 公司坚定看好光伏行业未来，在行业低谷期持续完善产品并做好新工艺技术储备 [20] 团队与合作伙伴 - 天准星智团队负责人刘军传为北京航空航天大学机器人专业博士，江苏省双创人才 [21] - 其团队促成了公司与英伟达的金牌合作伙伴关系及与地平线的硬件IDH合作伙伴关系 [21] - 团队主导了自动驾驶汽车域控制器、具身智能机器人大脑等产品研发，服务过2000余家客户 [21]